Dolar jest ujemnie skorelowany z indeksem Wig20. Dolar jest często wykorzystywany jako waluta zabezpieczająca przed ryzykiem. Kiedy inwestorzy obawiają się o przyszłość światowej gospodarki, inwestują w dolary, aby zabezpieczyć swoje aktywa. W rezultacie, wzrost popytu na dolary prowadzi do jego umocnienia, co może negatywnie wpłynąć na ceny akcji na giełdzie.
Perspektywy funduszy akcyjnych
W praktyce wygląda to tak, że dolar (zobacz nasze prognozy dla dolara) zyskuje na wartości w czasie globalnego spowolnienia gospodarczego, natomiast traci na wartości w czasie globalnego ożywienia. Niby proste, ale jeżeli zbadać korelację, to tak to właśnie wygląda. Ponieważ główną parą walutową świata jest eurodolar, to euro pełni rolę odwrotną. Wzrost eurodolara oraz indeksu euro jest skorelowane ze wzrostem funduszy akcyjnych.
Indeks Euro a fundusze akcyjne
Indeks euro to wskaźnik, który mierzy siłę euro w stosunku do koszyka innych głównych walut. Jest to jeden z najczęściej używanych indeksów walutowych, który pomaga określić, czy europejska waluta ma się dobrze.
Indeks euro jest obliczany jako średnia ważona kursów euro względem koszyka walut, które obejmują:
- dolar amerykański (USD)
- funt brytyjski (GBP)
- frank szwajcarski (CHF)
- jen japoński (JPY)
- dolar kanadyjski (CAD)
- dolar australijski (AUD)
Waga każdej waluty w koszyku jest ustalana na podstawie jej udziału w obrotach handlowych między strefą euro a innymi krajami.
Jeśli kurs euro rośnie w stosunku do walut w koszyku, to indeks euro również rośnie. Oznacza to, że euro staje się silniejsze i jest bardziej pożądane przez inwestorów.
Odwrotnie, jeśli kurs euro spada w stosunku do walut w koszyku, to indeks euro również spada. Oznacza to, że euro staje się słabsze i jest mniej pożądane przez inwestorów.
Ja wykorzystuję indeks euro głównie do badania korelacji z rynkiem akcji. Jeżeli popatrzymy na wykresie, to okresy hossy/bessy WIG20 pokrywają się ze spadkiem lub wzrostem indeksu euro:
Okresy hossy WIG20 (lata 2016-2018, 2020-2021 oraz niedawny trend wzrostowy) pokrywają się ze wzrostem euro.
Ważna obrona wsparcia miała miejsce jesienią 2022 roku – indeks euro mógł zakończyć albo korektę płaską albo falę w trójkącie:
Co czeka WIG20 i fundusze akcyjne?
Jakie są więc perspektywy funduszy akcyjnych? Korekta, która miała miejscu od lata do jesieni 2023 roku (na niektórych rynkach była to fala wtórna bessy) pokrywała się z „małym” trójkątem na wykresie euro indeks. Ważniejszy jest jednak duży trójkąt – obecne perspektywy są dobre, bowiem spodziewam się wzrostu do górnej linii oporu (poziom powyżej 185 pkt.). Mamy więc trochę czasu a potem czekają nas kluczowe decyzje związane w funduszami akcyjnymi.
Wielka hossa na rynku akcji czy korekta płaska?
Ta zielona strzałka na wykresie indeksu euro oznacza potencjał dla funduszy akcji. Kluczowy będzie czas podejścia indeksu pod opór (poziom 185-190), bowiem mamy dwa rozwiązania:
- Bessa euro była falą płaską A-B-C i czeka nas sekularna hossa. W tej wersji przy oporze nastąpi tylko korekta.
- W hossie czeka nas spory przerywnik i fala E w trójkącie euro indeks. Potencjał zostanie wyczerpany przy oporze i czeka nas ok. roczna bessa, podobna do lat 2021-2022.
Nie wiem która opcja wystąpi, natomiast indeks euro będzie czytelnym prognostykiem zachowania rynku akcji. Jeżeli światowe ożywienie potrwa krócej niż myślimy, to znów czeka nas bessa i przejściowe umocnienie dolara. W tej wersji warto przygotować ostrożne inwestycje a przy poziomie 170 „w ciemno” kupować fundusze akcyjne.
Jeżeli korekta płaska jest już zakończona (forma A-B-C) to czeka nas dłuższa hossa, w której spadki będą tylko korektami (takie korekty trwają zwykle jeden kwartał).
Autor Michał Giel
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
