Który fundusz obligacji wybrać? W hossie rynku obligacji wybieramy silne fundusze o stałym oprocentowaniu, które osiągają bardzo dobre wyniki. W korekcie lub bessie obligacji, lepiej wybrać fundusze obligacji krótkoterminowych – są bezpieczniejsze.
Który fundusz obligacji wybrać?
W ostatnich miesiącach indeks TBSP wyraźnie utknął w miejscu, a ostatnio nawet wyłamał swoje wsparcie:
Technicznie zaczyna wyglądać to słabo – jeżeli indeks nie powróci nad wyłamane wsparcie, to korekta może się wydłużyć do kilku miesięcy. Obligacje o stałym oprocentowaniu cechują się wyraźnie wyższą zmiennością, dlatego w pewnych okresach mogą przynosić nawet straty. Czy tak będzie tym razem?
📬 Uczymy oszczędzać i inwestować (w fundusze inwestycyjne, obligacje, ETFy).
Zapisz się na nasz bezpłatny newsletter i otrzymuj konkretne porady analizy, przykłady portfeli i rynkowe wskazówki prosto na maila.
🎁 BONUS: Rabat 20% na pierwszy abonament (możesz zachować kupon bądź wykorzystać od razu).
Zagrożenie jest widoczne na wykresie TBSP, ale także fundamenty nie są już tak dobre dla funduszy obligacji. Kiedy zarabiają fundusze obligacji? Gdy spada inflacja i RPP planuje obniżenie stóp procentowych. Obecnie mamy czas, w którym może wystąpić korekta odczytów inflacyjnych. W takich warunkach RPP nie obniży stóp procentowych – także dlatego, że od wyborów jest pod większą presją (kontrolą).
Które fundusze są bezpieczniejsze?
Wymienione zagrożenia mogą wpłynąć na fundusze obligacji, szczególnie te długoterminowe. Obligacje krótkoterminowe są stabilniejsze, o ich wynikach decyduje przede wszystkim bieżące oprocentowanie. Dopóki stopy procentowe nie zostaną znacząco obniżone, papiery tego typu powinny przynosić dość stabilne wyniki. W hossie lepiej więc wybierać fundusze obligacji długoterminowych, natomiast w bessie obligacji papiery krótkoterminowe. Oto przykładowe wyniki funduszy Skarbiec – obligacji oraz obligacji krótkoterminowych:
Fundusz Skarbiec obligacji krótkoterminowych stabilnie rośnie, natomiast Skarbiec Obligacji zaczyna tracić na wartości. Ten trend może jeszcze potrwać.
Taki sam trend jest widoczny na funduszach obligacji Generali:
Różnica w wynikach ostatnich 3-miesięcy wynosi ponad 3%. Jak widać ma znaczenie, które fundusze obligacji wybieramy.
W długim terminie w hossie to obligacje oparte na indeksie TBSP lepiej zarabiają i tak było w 2023 roku. Od początku 2024 roku sytuacja się zmienia i przewagę uzyskują obligacje krótkoterminowe. Czy to długi trend? Wydaje mi się, że odbicie inflacji jest korektą, a końcem roku FED oraz RPP mogą obniżać stopy procentowe. W pewnym momencie indeks TBSP powinien więc znów uzyskać przewagę.
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.