Który fundusz obligacji wybrać? W hossie rynku obligacji wybieramy silne fundusze o stałym oprocentowaniu, które osiągają bardzo dobre wyniki. W korekcie lub bessie obligacji, lepiej wybrać fundusze obligacji krótkoterminowych – są bezpieczniejsze.
Który fundusz obligacji wybrać?
W ostatnich miesiącach indeks TBSP wyraźnie utknął w miejscu, a ostatnio nawet wyłamał swoje wsparcie:

Technicznie zaczyna wyglądać to słabo – jeżeli indeks nie powróci nad wyłamane wsparcie, to korekta może się wydłużyć do kilku miesięcy. Obligacje o stałym oprocentowaniu cechują się wyraźnie wyższą zmiennością, dlatego w pewnych okresach mogą przynosić nawet straty. Czy tak będzie tym razem?
Nic nie obiecujemy (poza rzetelną informacją o rynkach finansowych). Podaj swój e-mail, zagłęb się w rynki finansowe i podejmuj samodzielnie dobre decyzje inwestycyjne. Zapisuję się. |
Zagrożenie jest widoczne na wykresie TBSP, ale także fundamenty nie są już tak dobre dla funduszy obligacji. Kiedy zarabiają fundusze obligacji? Gdy spada inflacja i RPP planuje obniżenie stóp procentowych. Obecnie mamy czas, w którym może wystąpić korekta odczytów inflacyjnych. W takich warunkach RPP nie obniży stóp procentowych – także dlatego, że od wyborów jest pod większą presją (kontrolą).
Które fundusze są bezpieczniejsze?
Wymienione zagrożenia mogą wpłynąć na fundusze obligacji, szczególnie te długoterminowe. Obligacje krótkoterminowe są stabilniejsze, o ich wynikach decyduje przede wszystkim bieżące oprocentowanie. Dopóki stopy procentowe nie zostaną znacząco obniżone, papiery tego typu powinny przynosić dość stabilne wyniki. W hossie lepiej więc wybierać fundusze obligacji długoterminowych, natomiast w bessie obligacji papiery krótkoterminowe. Oto przykładowe wyniki funduszy Skarbiec – obligacji oraz obligacji krótkoterminowych:

Fundusz Skarbiec obligacji krótkoterminowych stabilnie rośnie, natomiast Skarbiec Obligacji zaczyna tracić na wartości. Ten trend może jeszcze potrwać.
Taki sam trend jest widoczny na funduszach obligacji Generali:

Różnica w wynikach ostatnich 3-miesięcy wynosi ponad 3%. Jak widać ma znaczenie, które fundusze obligacji wybieramy.
W długim terminie w hossie to obligacje oparte na indeksie TBSP lepiej zarabiają i tak było w 2023 roku. Od początku 2024 roku sytuacja się zmienia i przewagę uzyskują obligacje krótkoterminowe. Czy to długi trend? Wydaje mi się, że odbicie inflacji jest korektą, a końcem roku FED oraz RPP mogą obniżać stopy procentowe. W pewnym momencie indeks TBSP powinien więc znów uzyskać przewagę.
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.