Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła dziś do najwyższego poziomu od kilku miesięcy. Wzrost rentowności to spadek cen obligacji. Czy to już bessa na krajowym rynku obligacji? Co oznaczają wyższe rentowności bezpośrednio dla funduszy obligacji oraz pośrednio dla funduszy akcji?
Kiedy nie inwestować w obligacje?
Jeżeli popatrzymy na wykres to zauważymy, że rentowność obligacji doszła do silnej strefy oporu – ewentualne przebicie tej strefy może oznaczać kilku miesięczny wzrost rentowności:
Rentowność polskich obligacji
Dlaczego omijam fundusze obligacji?
Nie inwestuję już w obligacje! Idzie bessa!
Osobiście nie inwestuję już w fundusze obligacji (schyłkowa faza), ale będę obserwował ich zachowanie pod kątek rynku akcji. Nie jest tajemnicą, że bessa na rynku akcji „pompuje” po kilku miesiącach hossę na rynku akcji. Dlaczego tak się dzieje? Gdy inwestor przestaje zarabiać na funduszach obligacji (a często zdarzają się sytuacje, że traci), to przenosi środki do rosnącego już rynku akcji. Ten proces trwa i stopniowo napędza hossę funduszy akcji. Więcej na ten temat można przeczytać w artykule o rotacji aktywów w czasie hossy.
Uwaga na wysoką inflację, obligacje będą tracić
Czy w przyszłości możemy mieć problemy z wysoką inflacją w Polsce? Wydaje się, że jest to istotne zagrożenie, bowiem wzrostowa faza cyklu zwykle wymusza wzrost inflacji. Dodatkowe czynniki to wysokie ceny ropy i innych paliw, które powodują też wzrost ceny energii. Jak się obronić przed wysoką inflacją? Jest też dobra informacja – wysoka inflacja jest skorelowana z hossą na rynku akcji (akcje nie lubią deflacji, lubią inflację). Inwestując na rynku akcji można osiągać wtedy dobre stopy zwrotu. Nie opłacalne stają się fundusze obligacji oraz lokaty bankowe (oprocentowanie staje się ujemne – zarabia bank, nie My).
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
