Wybicie na rynkach wschodzących

Rynki wschodzące to kraje, które znajdują się w fazie dynamicznego rozwoju gospodarczego i transformacji społecznej. W odróżnieniu od rynków rozwiniętych, jak USA czy Niemcy, charakteryzują się większą zmiennością, ale też potencjalnie wyższymi stopami zwrotu. Czasami warto inwestować w fundusz rynków wschodzących.

Wybicie na rynkach wschodzących

W analizie technicznej “baza” to okres długotrwałej konsolidacji cen, który przygotowuje grunt pod silny ruch trendowy. Tego typu formacje, trwające nawet kilkanaście lat, są rzadkością i często sygnalizują wieloletnią hossę po wybiciu z nich.

Przykłady takich sytuacji widzieliśmy m.in. na rynku złota po 2000 roku, czy w indeksie Nasdaq po 2010 roku. Gdy inwestorzy dostrzegają autentyczne wybicie, zwykle następuje fala długoterminowych inwestycji.

Niedawno pojawił się tekst o rynkach wschodzących (Bank Of America stawia na rynki wschodzące), a dziś wrzucam ciekawy wykres – rynki wschodzące bez Chin wybijają z bazy:

Czy zatem w przeciągu kilka lat na rynkach wschodzących będzie dominować hossa?

Fundamenty rynków wschodzących

Wymienię 3 podstawowe argumenty za rynkami wschodzącymi:

1. Atrakcyjne wyceny fundamentalne
Wyceny akcji na rynkach wschodzących, mierzone wskaźnikami P/E i P/BV, są znacznie niższe niż w USA czy Europie. To oznacza większy potencjał wzrostowy w razie ożywienia gospodarczego.

2. Reformy i demografia
Kraje takie jak Indie czy Indonezja wdrażają reformy proinwestycyjne, a ich młoda populacja sprzyja popytowi wewnętrznemu.

3. Słabnący dolar
Słabszy dolar USA to historycznie korzystne tło dla rynków wschodzących, ponieważ zmniejsza koszt ich długu denominowanego w USD. FED oraz Donald Trump może prowadzić politykę osłabienia dolara.

Chińska osobliwość – dlaczego Chiny zostały wykluczone?

Chociaż Chiny są uważane za lidera wśród rynków wschodzących, ich gospodarka jest obecnie obciążona wieloma problemami, w tym zadłużeniem sektora nieruchomości oraz interwencjonizmem państwowym. Z tego powodu część analityków decyduje się na analizę rynków wschodzących z wyłączeniem Chin. Wykres ten powstał, bowiem zagraniczne banki często rozdzielają inwestycje w rynki wschodzące od Chin.

Zwiększający się napływ kapitału do funduszy EM

W ostatnich miesiącach obserwujemy wyraźny wzrost zainteresowania funduszami typu ETF inwestującymi w rynki wschodzące. Instytucje finansowe zwiększają ekspozycję, co stanowi kolejny sygnał potwierdzający odwrócenie trendu. Na ostatniej korekcie nastąpiła akumulacja akcji, o czym pisaliśmy w raportach Funduszowe.pl (wklejam wykres z raportu, z uwzględnieniem Chin):

Akumulację zaznaczyłem zielonym prostokątem (na dole wykresu, wolumen). W Funduszowe.pl posiadamy w portfelu głównym fundusz na ten segment rynkowy.

Autor Michał Giel

Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.