W Stanach Zjednoczonych trwa korekta (przynajmniej większość tak przypuszcza). Jeżeli to korekta, to w pewnym momencie wypadnie (lub już wypadło) minimum. Jak wyglądają statystyki, czy rynek zachowuje się w końcówce roku przewidywalnie?
Trend indeksów w USA – kiedy najczęściej wypada dołek?
Warto rozdzielić dwa trendy – okresy hossy oraz bessy. W bessie (recesji) mało komu zależy na podbijaniu wycen akcji. Wręcz przeciwnie – słaby rok jest często zaniżany, by efekt bazy wspomógł wyceny w kolejnym roku. W hossie jest nieco inaczej – prawie wszystkim zależy na wyższych wycenach i co za tym idzie – premiach. Czy jest jakaś prawidłowość dla występowania dołka?
Czy dołek korekty w USA częściej wypada końcem listopada czy początkiem grudnia?
Sezonowość rynku akcji w USA od lat przyciąga uwagę inwestorów, ponieważ wiele schematów powtarza się zadziwiająco regularnie. Jednym z częściej analizowanych zjawisk jest moment, w którym rynek kończy jesienną korektę i przygotowuje się do rajdu świątecznego. W praktyce najczęściej porównuje się dwa okresy: drugą połowę listopada oraz pierwszy tydzień grudnia.
📈 Chcesz Zyskiwać na Funduszach? Zapisz się!
Otrzymuj bezpłatnie **tygodniowe podsumowania rynku funduszy** inwestycyjnych i dowiedz się, w co inwestować, by maksymalizować zyski, minimalizując ryzyko.
Chcę Bezpłatny Dostęp do Raportów!W długiej historii indeksu S&P 500 najsłabsze miesiące roku to wrzesień i październik. W listopadzie rynek średnio zaczyna się stabilizować, choć krótkie cofnięcia zdarzają się nadal. Grudzień z kolei jest statystycznie jednym z najsilniejszych miesięcy – to wtedy często zaczyna się tzw. rajd świąteczny.
Kiedy częściej powstaje dołek korekty?
Analiza wieloletniej sezonowości pokazuje, że choć rynek zazwyczaj odbija już w drugiej połowie listopada, to faktyczny, trwalszy dołek najczęściej formuje się na początku grudnia. Listopadowe odbicie bywa wstępem do poprawy, ale w wielu latach ceny schodzą jeszcze raz nieco niżej właśnie w pierwszych dniach grudnia, zanim rozpoczną stabilny wzrost. Dlaczego początek grudnia sprzyja tworzeniu dołków? (czytaj też naszą analizę techniczną “Rynki akcji w strefie zgniotu“):
Kilka czynników nakłada się w tym okresie:
– Inwestorzy realizują straty podatkowe w listopadzie, co może chwilowo zwiększać presję spadkową.
– Fundusze instytucjonalne często dopiero na przełomie listopada i grudnia ustawiają portfele pod koniec roku, co zwiększa popyt.
– Dane makro za listopad oraz oczekiwania dotyczące grudnia zwykle przynoszą większą przejrzystość sytuacji rynkowej właśnie w pierwszym tygodniu grudnia.
– Wygasają część niepewności związanych z wynikami kwartalnymi, które często ciągną się do listopada.
Chociaż oba terminy – końcówka listopada i początek grudnia – odgrywają ważną rolę, to statystycznie największe prawdopodobieństwo zakończenia jesiennej korekty przypada na pierwszy tydzień grudnia. Końcówka listopada bywa momentem wstępnego odbicia, ale pełna stabilizacja i przejście do fazy wzrostowej najczęściej mają miejsce dopiero kilka dni później. Czy więc dołem jest już za nami, czy powstanie w pierwszych tygodniu grudnia?
Przykłady z ostatnich lat: kiedy powstał dołek?
Dołki na początku grudnia (częstszy scenariusz):
2021 – dołek 3 grudnia S&P 500 spadł z ~4 700 do ~4 500 pkt.
3 grudnia rynek odwrócił się i ruszył w mocny grudniowy rajd. Typowy przykład grudniowego dołka.
2018 – dołek 24 grudnia (ekstremalny przykład grudniowy). Bardzo trudny IV kwartał. S&P 500 od września do grudnia stracił ok. 20%. Cały rok zamknął się w bessie. Ostateczny dołek: 24 grudnia.
Skrajny przypadek, ale potwierdza, że dołki potrafią uformować się znacznie po końcówce listopada, w wyraźnej przewadze grudnia. Zwykle jednak w słabych latach.
2011 – dołek 1 grudnia
Rynek spadł mocno w listopadzie z powodu obaw o strefę euro. Dołek 1 grudnia, potem szybkie odbicie. Książkowy grudniowy dołek po słabym listopadzie.
2009 – dołek 1 grudnia -> S&P 500 miał korektę po rajdzie powyżej 60% od marcowego dna.
Dołki pod koniec listopada (rzadsze, ale istnieją)
2022 – dołek 28 listopada (krótki, płytki)
Po silnej korekcie we wrześniu–październiku rynek odbijał w listopadzie.
W drugiej połowie miesiąca nastąpiło cofnięcie do 28 listopada, po czym rozpoczęła się końcówka rajdu. Tu faktycznie dołek był pod koniec listopada, ale korekta była bardzo płytka.
2015 – dołek 16 listopada (jeszcze wcześniej)
Po sierpniowo-wrześniowym tąpnięciu rynek stabilizował się wcześniej. Ten przypadek pokazuje, że nie każda jesień daje “listopad–grudzień” dołek. Natomiast jest też cecha wspólna – słaby okres sierpień – październik tworzy minima w listopadzie…
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.