mwig40

W mocno zmieniającym się otoczeniu makroekonomicznym 2025 roku, małe i średnie spółki wciąż oferują inwestorom atrakcyjną alternatywę wobec dużych spółek. Relatywnie niższe wyceny oraz prognozy kilkudziesięcioprocentowego wzrostu zysków, tworzą grunt pod potencjalne umocnienie małych i średnich spółek z indeksu mWIG40 i sWIG80. Tylko jaki jest jeszcze ich potencjał? Potencjał wzrostu małych i średnich spółek w 2025 roku W 2025 roku małe i średnie spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wykazały się znaczną odpornością i potencjałem wzrostu. Przyciągnęło to uwagę inwestorów poszukujących alternatyw dla większych podmiotów. Indeksy takie jak mWIG40 i sWIG80, odnotowały solidne wyniki, wspierane przez ożywienie gospodarcze i poprawę wyników finansowych spółek. Indeks sWIG80 na fali optymizmu osiągnął już poziom 28500 pkt. Jaki jest więc jeszcze potencjał do wzrostu funduszy małych i średnich spółek? Przyjrzymy się dziś wycenom wskaźnika P/E, perspektywom gospodarczym oraz korelacji ze wskaźnikiem PMI. Jaki jest potencjał wzrostu małych i średnich spółek w 2025 roku? PMI w fazie ożywienia PMI to wskaźnik obrazujący stan sektora produkcji i usług w danym kraju. Co miesiąc menedżerowie odpowiedzialni za zamówienia surowców i towarów w kilkuset lub nawet kilku tysiącach firm odpowiadają na pytania dotyczące zmian w wielkości produkcji (lub realizacji usług), wydatków na zakupy, napływu nowych zamówień, poziomu zapasów oraz zatrudnienia. Odpowiedzi „wzrosło”, „bez zmian” i „zmalało” zamieniane są na liczby, które po odpowiednim przeliczeniu tworzą wartość indeksu. Wartości powyżej 50 to rozwój, poniżej to spowolnienie. PMI bardzo dobrze koreluje z sWIG80, potrafi też zdefiniować potencjał wzrostowy lub spadkowy. Od kilku miesięcy PMI wyszedł nad poziom 50, co oznacza rozwój. Oto korelacja z sWIG80: PMI v indeks małych spółek sWIG80 Jak widać wzrosty sWIG80 dobrze korelują z indeksem PMI. Fazy wzrostowe oraz spadkowe pokrywają się. Jaki jest potencjał? Zwyczajowo zwykłem zastanawiać się nad konwersją małych i średnich spółek w momencie, gdy PMI osiągnie poziom przegrzania, tj. ok 55 pkt: Wartości wskaźnika PMI Ożywienie gospodarcze postępuje powoli i wciąz jest jeszcze przestrzeń do wzrostu. Być może ten wzrost nastąpi nagle (efekt ceł administraci USA). Czy segment MISS jest jeszcze tanio wyceniany? Wartość wskaźnika P/E wynosi dla sWIG80 12,9. Czy to już drogo? Czym jest wskaźnik cena do zysku? Wskaźnik ceny do zysku (P/E) to stosunek bieżącej ceny akcji spółki do zysku netto przypadającego na jedną akcję (EPS). Oblicza się go, dzieląc wartość rynkową na akcję przez zysk na akcję. Wysoki wskaźnik P/E sugeruje, że inwestorzy są skłonni płacić więcej za przyszłe zyski, podczas gdy niski P/E może wskazywać na niższą wycenę w stosunku do wyników finansowych spółki. Obecnie wygląda to tak: P/E dla sWIG80 Wciąż nie jest jeszcze drogo. Znów można napisać, że akcje zwyczajowo można sprzedwać, gdy wartość P/E zbliża się do 17,5. Rosnące zyski spółek obniżają wartość wskaźnia, dlatego fundusze małych i średnich spółek wciąż mają potencjał do wzrostu. Zyski spółek na 2025 rok Zyski spółek z sWIG80 mają rosnąć w 2025 roku dzięki ożywieniu gospodarczemu. Zasada dla sWIG80 jest taka, że spółki poprawiają swoje wyniki, gdy rośnie nam PKB. Czy PKB będzie rosło? W pierwszym półroczu tak, pytanie kiedy osiągniemy szczyt? Wspomagamy się projekcją NBP, która kreśli taką prognozę: Prognoza PKB przygotowana przez NBP PKB ma rosnąć mniej więcej do III kwartału 2025 roku. Jeżeli tak będzie, to zbliżamy się do czasu przesilenia. Prognozowany lekki spadek PKB na 2026 rok mieści się w ramach oczekiwanej przez nas bessy płaskiej. W lipcu prawdopodobnie będzie dostępna już nowa projekcja PKB. Autor Michał Giel Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.