Dzisiaj na tapetę Funduszowe.pl trafia fundusz inwestycyjny akcji nowych technologii – Santander Prestiż Technologii i Innowacji. Zobaczymy na skład funduszu (w co inwestuje), przyglądniemy się benchmarkowi i ocenimy, jakie możliwości ma fundusz w przyszłości.
Santander Prestiż Technologii i Innowacji
Na przeszłości się nie zarobi, zarobić można za to na przyszłości. Przeszłe wyniki Santander Prestiż Technologii i Innowacji są co najmniej dobre, jednak nie gwarantują powtórzenia wyników w przyszłości.
Fundusz Santander Prestiż Technologii i Innowacji, należący do Santander TFI, wystartował w lutym 2018 roku i właściwie do okresu przedpandemicznego poruszał się w ruchu bocznym. Przełomem okazała się pandemia, bowiem wydarzyły się wtedy dwa zasadnicze zdarzenia, które miały wpływ na wycenę inwestycji funduszu:
- pandemia zamknęła fizyczne gospodarki, a zatem życie ludzi zaczęło płynąć w kierunku sieci internetowej,
- banki centralne włączyły swoje drukarki, co spowodowało napływ kapitału również na rynki finansowe. Inwestorzy – a jakże – zobaczyli ten trend i zaczęli inwestować w spółki informatyczne (szeroko rozumiane, co zaraz omówię). Za inwestycjami szła oczywiście poprawa wyników firm.
W co inwestuje fundusz?
Benchmarkiem dla funduszu inwestycyjnego Santander Prestiż Technologii i Innowacji są trzy indeksy oraz WIBOR (koszt pożyczki pieniędzy pomiędzy bankami):
| Składnik | Procentowy Udział |
|---|---|
| MSCI World Information Technology Net Total Return USD (M1WO0IT) | 40% |
| MSCI World Communication Services Net Total Return USD (M1WO0TC) | 30% |
| WIGtechTR (WIGTECTR) | 25% |
| WIBOR O/N (WIBOON Ask Price) | 5% |
Wielu inwestorów ma dylematy, w który fundusz inwestycyjny zainwestować. Ich nazwy mogą brzmieć podobnie, jednak inwestor może mieć problem z wyborem tego, który będzie dla niego najlepszy. Śpieszę z odpowiedzią, że wiele funduszy inwestycyjnych swoje inwestycje odnosi bezpośrednio do indeksów światowych, tworzonych przez wielkie firmy inwestycyjne.
Przykładowo, powyżej omawiany fundusz Santander Prestiż Technologii i Innowacji aż 40% środków inwestuje w MSCI World Information Technology Net Total Return USD. To jest dokładnie ten sam indeks, w który chociażby inwestuje fundusz inwestycyjny inPZU Akcje Sektora Informatycznego.
W jakie spółki inwestuje Santander Prestiż Technologii i Innowacji?
| Największe pozycje w portfelu | Udział |
|---|---|
| Microsoft Corp. | 8,2% |
| WZ1128 | 7,6% |
| Apple Inc. | 7,6% |
| Nvidia Corp. | 7,4% |
| Meta Platforms Inc. | 6,7% |
| Alphabet Inc. | 4,9% |
| Alphabet Inc. | 4,9% |
| iShares NASDAQ 100 ETF (Acc) (USD) | 2,8% |
| CD Projekt S.A. | 2,6% |
| ASML Holdings N.V. | 2,4% |
Fundusz inwestycyjny Santander Prestiż Technologii i Innowacji inwestuje praktycznie w samą czołówkę indeksów światowych (największe spółki). Wniosek z tego jest tylko jeden – dopóki trwa napływ kapitału do spółek nowych technologii, dopóty Santander Prestiż Technologii i Innowacji będzie mógł zyskiwać na wartości.
Prognozy wzrostu dla Microsoftu, stanowiącego 8,6% inwestycji funduszu, mówią o wzroście w kolejnych 2 latach na poziomie ok. 16% (sama spółka nie jest szczególnie przewartościowana). W przypadku spółki Meta mówimy o prognozowanym wzroście przychodów na poziomie 11%. Ta wartość również byłaby w porządku, gdyby nie to, że spółka jest na poziomie wyceny akceptowalnym (za maksimum) przez inwestorów w okresie ostatnich 5 lat (miarą jest przychód otrzymywany na każdą akcję). Apple, trzecia spółka w kolejności, jest na tyle droga, że pozbywa się jej (redukuje ilość posiadanych akcji) Warren Buffet. Zacytuję tutaj część swojej analizy Apple z portalu PPCG Stock.
Dzięki historii możemy wyciągnąć to, co uznajemy za średnią akceptowaną przez inwestorów. To średni przychód generowany na akcję. Pomiędzy rokiem 2009, a 2020 wartość ta oscylowała pomiędzy 2,4 (ekstremalnie tanio), a 4,5 (raczej drogo). W czasie pandemii, kiedy nadrukowano masę pustych dolarów, wycena poszybowała w górę, przebywając obecnie w okolicy 7,5. Jeżeli obecnie cena Apple spadłaby o 40%, moglibyśmy historycznie powiedzieć, że jest „raczej drogo”. Jeżeli spadłaby o 50%, moglibyśmy powiedzieć, że spółka jest po prostu wyceniana przeciętnie. Teraz jest jednak zdecydowanie za droga.PPCG Stock (ppcg.com.pl)
Podsumowanie
Trudno stawiać prognozy dla Santander Prestiż Technologii i Innowacji. Już tylko na podstawie tych trzech po krótce omówionych spółek możemy dojść do wniosku, że fala wzrostowa, wpływająca na przeszłe wyniki funduszu Santander Prestiż Technologii i Innowacji była znacząca i trudno będzie ją powtórzyć.
Same spółki technologiczne są dobre i pozostaną dobrymi, zarabiając miliardy dolarów. Problemem będzie natomiast trudne do powtórzenia tempo ich wzrostu, co niewątpliwie może się przyczynić do zdecydowanego spowolnienia tempa wzrostu Santander Prestiż Technologii i Innowacji. Najlepszy czas może mieć już po prostu za sobą.
Autor Paweł Pagacz
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.