PKO Akcji Rynków Wschodzących – recenzja wyniki

PKO Akcji Rynków Wschodzących to fundusz dający ekspozycję na spółki z krajów rozwijających się – m.in. z Tajwanu, Korei Południowej, Chin i Indii – realizowaną, podobnie jak w przypadku omawianego wcześniej PKO Akcji Rynku Japońskiego, głównie za pośrednictwem funduszy i ETF-ów, a nie bezpośrednim zakupem akcji. Zarządza aktywami o wartości 392,21 mln zł. W tym artykule omawiamy strategię funduszu, poziom ryzyka, strukturę portfela, wyniki na tle benchmarku oraz opłaty – i podpowiadamy, dla kogo może być odpowiedni.

Czym jest PKO Akcji Rynków Wschodzących?

Fundusz jest subfunduszem wydzielonym w ramach PKO Parasolowy – fio, zarządzanym przez PKO TFI S.A. Formalna data pierwszej wyceny to 09.10.2015 r., ale – tak jak w przypadku PKO Akcji Rynku Złota i PKO Akcji Rynku Japońskiego – to nie cała historia. Zgodnie z objaśnieniami PKO TFI, obecny subfundusz powstał tego dnia na potrzeby połączenia i przejął jednostki uczestnictwa likwidowanego subfunduszu o tej samej nazwie, działającego wcześniej w ramach PKO Światowy Fundusz Walutowy – fio od aż 31.07.2007 r. Prezentowane w karcie wyniki długoterminowe łączą więc notowania obu tych subfunduszy. W sierpniu 2026 r. bilans sprzedaży jednostek był dodatni, choć niewielki (+1,70 mln zł). Poniższa tabela zestawia najważniejsze parametry subfunduszu.

Strategia inwestycyjna i profil ryzyka

Fundusz inwestuje głównie w akcje spółek z rynków wschodzących, m.in. z Chin, Tajwanu, Indii, Korei Południowej i Brazylii, oraz fundusze, w tym ETF-y, powiązane z indeksem MSCI Emerging Markets Net Total Return USD. Podobnie jak PKO Akcji Rynku Japońskiego, w praktyce realizuje to głównie poprzez zakup jednostek kilku różnych ETF-ów i funduszy indeksowych, a nie bezpośredni zakup akcji poszczególnych spółek. Fundusz jest zarządzany aktywnie – jego wyniki mogą różnić się od wyników indeksu (rankingi kluczowych funduszy) – i dąży do wyeliminowania ryzyka walutowego, mimo że bazowe aktywa wyceniane są głównie w dolarach amerykańskich i walutach lokalnych rynków wschodzących.

Ogólny wskaźnik ryzyka wynosi 4 na 7, czyli poziom średni – taki sam jak w przypadku PKO Akcji Rynku Japońskiego. Zgodnie z opisem PKO TFI, fundusz jest odpowiedni dla osób, które długoterminowo poszukują potencjalnego zysku wyższego niż na obligacjach, akceptują średnie ryzyko inwestycyjne, planują inwestować w horyzoncie co najmniej 5 lat i spodziewają się wzrostu notowań spółek z krajów rozwijających się.

Struktura portfela funduszu

Poniżej przedstawiamy strukturę portfela na dzień 31.08.2026 r. Ekspozycja geograficzna jest wyraźnie skoncentrowana na Azji – Tajwan, Korea Południowa, Chiny i Indie odpowiadają łącznie za blisko 76% ekspozycji akcyjnej.

Największe pozycje akcyjne

Podobnie jak w PKO Akcji Rynku Japońskiego, portfel składa się głównie z jednostek kilku ETF-ów i funduszy indeksowych śledzących MSCI Emerging Markets, uzupełnionych o kontrakt terminowy na ten indeks.

Struktura portfela i największe pozycje – dane na dzień 31.08.2026 r. Źródło: karta funduszu PKO TFI.

Wyniki inwestycyjne na tle benchmarku

W przeciwieństwie do PKO Akcji Rynku Japońskiego, ten fundusz ustępuje swojemu benchmarkowi w niemal każdym analizowanym okresie – jedynym wyjątkiem jest ostatni miesiąc (5,03% wobec 3,37%). Różnica jest szczególnie wyraźna w dłuższych oknach: w ujęciu 5-letnim fundusz zyskał 36,93% wobec 48,18% dla benchmarku, a w ujęciu 10-letnim różnica sięga już ponad 50 punktów procentowych (72,94% wobec 127,80%).

Wyniki roczne pokazują, że fundusz ustępował benchmarkowi w ośmiu z dziesięciu ostatnich lat – jedynym wyjątkiem był 2021 r., gdy strata funduszu (-2,87%) była nieznacznie mniejsza niż strata benchmarku (-3,11%). Do trudnego obrazu 10-letniego wyniku przyczyniły się przede wszystkim dwie wyraźne straty: -18,04% w 2018 r. oraz -21,04% w 2022 r. – w obu przypadkach głębsze niż spadek benchmarku. Ciekawostką jest to, że mimo słabszego wyniku 10-letniego, wynik „MAX” (106,31%) jest wyższy niż wynik 10-letni (72,94%) – to odwrotna sytuacja niż w przypadku PKO Akcji Rynku Złota czy PKO Akcji Rynku Japońskiego, co sugeruje, że wcześniejszy okres działania przejętego subfunduszu (2007–2015) był dla tego funduszu relatywnie korzystny.

Wyniki – dane na dzień 31.08.2026 r. Wyniki długoterminowe uwzględniają połączone notowania obecnego subfunduszu (od 09.10.2015 r.) i przejętego subfunduszu o tej samej nazwie (okres 31.07.2007–08.10.2015) – patrz wyjaśnienie w tekście powyżej. Źródło: karta funduszu PKO TFI. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości.

Opłaty za zarządzanie funduszem

Opłata za zarządzanie funduszem wynosi 0,7% w skali roku, a karta funduszu nie wskazuje żadnej opłaty za wynik – tak samo jak w PKO Akcji Rynku Japońskiego. Podobnie jak tam, inwestując pośrednio przez ETF-y i fundusze indeksowe, subfundusz ponosi też koszty tych produktów, które nie są ujawnione bezpośrednio w karcie, a jedynie pośrednio wpływają na wynik.

Dla kogo jest fundusz PKO Akcji Rynków Wschodzących?

Dla kogo: dla inwestorów z horyzontem co najmniej 5 lat, akceptujących średnie ryzyko inwestycyjne (4/7) i szukających szerokiej ekspozycji na rynki wschodzące (głównie azjatyckie) przy relatywnie niskich opłatach jak na fundusz akcji zagranicznych.

Zalety: niska opłata za zarządzanie (0,7%) i brak opłaty za wynik; szeroka dywersyfikacja geograficzna obejmująca Tajwan, Koreę Południową, Chiny, Indie i inne rynki rozwijające się; zabezpieczenie ryzyka walutowego; zdywersyfikowana ekspozycja przez siedem różnych funduszy i ETF-ów od uznanych dostawców; silny wynik w 2025 r. (32,13%).

Wady: fundusz ustępuje benchmarkowi w ośmiu z dziesięciu ostatnich lat, ze szczególnie dużą różnicą w ujęciu 5- i 10-letnim (w tym drugim przypadku ponad 50 pkt proc.); dwie znaczące straty w ostatniej dekadzie (2018: -18,04%, 2022: -21,04%); pośrednia ekspozycja przez liczne fundusze i ETF-y oznacza dodatkową, nieujawnioną wprost warstwę kosztów; relatywnie niewielka skala aktywów (392 mln zł) i skromne napływy netto na tle innych funduszy PKO.

W rynki wschodzące inwestujemy w ramach portfela Funduszowe.pl. Ten segment przynosi spore zyski. Nasza inwestycja pokrywa się z czasem trwania cyklu wzrostowego na globalnych rynkach. Tutaj wstawiam jeden ważny wykres – wzrost wskaźnika jest skorelowany ze wzrostem funduszów rynków wschodzących:

Najczęściej zadawane pytania o PKO Akcji Rynków Wschodzących

Czy fundusz inwestuje bezpośrednio w akcje spółek z rynków wschodzących?
Nie do końca. Zgodnie z tabelą największych pozycji, fundusz realizuje swoją strategię głównie poprzez zakup jednostek siedmiu różnych ETF-ów i funduszy indeksowych śledzących MSCI Emerging Markets, uzupełnionych kontraktem terminowym na ten indeks.

Jakie jest ryzyko inwestycyjne tego funduszu?
Ogólny wskaźnik ryzyka wynosi 4 na 7, czyli poziom średni. Rekomendowany minimalny okres inwestycji to 5 lat.

Ile wynosi minimalna wpłata do funduszu?
Minimalna wpłata wynosi 100 zł.

Jakie opłaty pobiera PKO Akcji Rynków Wschodzących?
Opłata za zarządzanie wynosi 0,7% w skali roku. Fundusz nie pobiera opłaty za wynik.

Czy fundusz pokonuje swój benchmark?
Zasadniczo nie – fundusz ustępuje benchmarkowi w niemal każdym analizowanym okresie, z wyjątkiem ostatniego miesiąca. Różnica jest szczególnie widoczna w oknach 5- i 10-letnich.

W jakie kraje inwestuje fundusz?
Portfel jest skoncentrowany głównie na Azji – Tajwan (27,57%), Korea Południowa (20,38%), Chiny (16,52%) i Indie (11,32%) odpowiadają łącznie za blisko trzy czwarte ekspozycji akcyjnej. Pozostałą część stanowią m.in. Brazylia, Hongkong, RPA, Arabia Saudyjska i Meksyk.

Czy to ten sam fundusz, który wcześniej działał w ramach PKO Światowy Fundusz Walutowy?
Formalnie to inny podmiot prawny, ale zachowujący ciągłość strategii i nazwy. 09.10.2015 r. obecny subfundusz powstał na potrzeby połączenia i przejął jednostki uczestnictwa likwidowanego subfunduszu o tej samej nazwie, działającego od 31.07.2007 r. w ramach PKO Światowy Fundusz Walutowy – fio. Prezentowane w karcie wyniki długoterminowe łączą notowania obu subfunduszy.