Pekao Spokojna Inwestycja czy Konserwatywny – porównanie

Pekao TFI oferuje dwa bardzo zbliżone do siebie fundusze dłużne krótkoterminowe o tym samym ogólnym wskaźniku ryzyka (2/7) i tym samym, czteroosobowym zespole zarządzającym – Pekao Spokojna Inwestycja oraz Pekao Konserwatywny. Mimo pozornego podobieństwa różnią się jednak realną strukturą portfela, jakością kredytową i kosztami. W tym artykule porównujemy oba fundusze pod kątem strategii, ryzyka, struktury portfela, wyników na tle benchmarku oraz opłat – i podpowiadamy, który może być lepszym wyborem w zależności od Twoich potrzeb.

Dane pochodzą z kart funduszy Pekao TFI (materiał reklamowy) na dzień 31 lipca 2026 r., a szczegóły największych pozycji w portfelach – z danych na dzień 30.06.2026 r. Warto pamiętać, że żaden z funduszy nie gwarantuje osiągnięcia zysku z inwestycji, a uczestnik musi liczyć się z możliwością poniesienia straty przynajmniej części zainwestowanych środków.

Czym różnią się Pekao Spokojna Inwestycja i Pekao Konserwatywny?

Oba fundusze mają identyczny ogólny wskaźnik ryzyka (2/7) i podobny horyzont inwestycyjny, ale różnią się m.in. dopuszczalną duracją i realną jakością kredytową portfela:

• Pekao Spokojna Inwestycja – krótsza dopuszczalna duracja (do 1 roku), wyższa jakość kredytowa portfela (A-), niższa opłata stała (0,70%).
• Pekao Konserwatywny – dłuższa dopuszczalna duracja (do 1,5 roku), niższa jakość kredytowa portfela (BBB+), wyższa opłata stała (0,88%), ale też wyższy YTM (5,30%).

Poniższa tabela zestawia najważniejsze parametry obu subfunduszy w kategorii jednostek uczestnictwa A.

Najbardziej praktyczna różnica dotyczy jednak struktury portfela pod kątem ryzyka kredytowego. Pekao Konserwatywny ma znacznie wyższy udział obligacji korporacyjnych oraz – jako jedyny z dwóch – pewną, choć niewielką ekspozycję na obligacje o ratingu spekulacyjnym.

Kategorie „obligacje skarbowe łącznie” i „obligacje korporacyjne łącznie” to suma podkategorii z kart funduszy (stałe, zmienne, zerokuponowe). Dane na dzień 31.07.2026 r. Sumy przekraczają 100% wartości aktywów netto ze względu na dźwignię finansową (transakcje z przyrzeczeniem odkupu) – szczegóły w odrębnych artykułach poświęconych każdemu z funduszy. Źródło: karty funduszy Pekao TFI.

Podział walutowy pokazuje podobną zależność – Pekao Konserwatywny ma niemal dwukrotnie mniejszy udział złotego niż Spokojna Inwestycja, przy większej ekspozycji na euro i dolara.

Pekao Spokojna Inwestycja i Pekao Konserwatywny — wyniki na tle benchmarku

Oba fundusze pokonują swoje benchmarki w większości okresów, ale skala tej przewagi wyraźnie się różni. Poniższa tabela pokazuje różnicę (w punktach procentowych) między wynikiem funduszu a wynikiem benchmarku w tych samych okresach.

Różnica wyliczona jako wynik funduszu minus wynik benchmarku na dzień 31.07.2026 r. na podstawie danych z kart funduszy Pekao TFI. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują ich powtórzenia w przyszłości.

Pekao Konserwatywny wypracowuje większą przewagę nad benchmarkiem w dłuższych oknach czasowych (3Y, 5Y, 10Y) – to spójne z jego wyższym udziałem obligacji korporacyjnych i dłuższą duracją, które w sprzyjających warunkach rynkowych mogą dawać wyższy dodatkowy zwrot. W krótszych oknach (1M, 6M) oba fundusze radzą sobie podobnie słabo względem benchmarku, z lekką przewagą na korzyść Spokojnej Inwestycji.

Oba fundusze zaliczyły też podobny, słabszy rok 2021 – Spokojna Inwestycja straciła wówczas 1,00%, a Konserwatywny 1,08%, podczas gdy oba benchmarki pozostały dodatnie (odpowiednio 0,25% i 0,42%). Pełne zestawienia wyników rocznych obu funduszy od 2016 r. dostępne są w odrębnych artykułach poświęconych każdemu z nich.

Który fundusz Pekao wybrać? Praktyczny przewodnik

Wybór między oboma funduszami sprowadza się głównie do tolerancji na ryzyko kredytowe i oczekiwań co do kosztów.

• Zależy Ci na jak najwyższej jakości kredytowej portfela w tej kategorii ryzyka – Pekao Spokojna Inwestycja, dzięki ratingowi A- i braku ekspozycji na obligacje spekulacyjne, lepiej odpowiada temu profilowi.
• Akceptujesz nieco wyższe ryzyko kredytowe w zamian za wyższy potencjalny zysk – Pekao Konserwatywny, z wyższym YTM (5,30%) i wyraźniejszą przewagą nad benchmarkiem w dłuższych oknach czasowych, może być bardziej atrakcyjny.
• Zależy Ci na niższych opłatach – Pekao Spokojna Inwestycja ma niższą opłatę stałą za zarządzanie (0,70% wobec 0,88%).
• Szukasz najdłuższej, udokumentowanej historii – Pekao Konserwatywny działa od 2001 r., czyli o 8 lat dłużej niż Spokojna Inwestycja.
• Wolisz mniejszą ekspozycję walutową – Pekao Spokojna Inwestycja utrzymuje wyraźnie wyższy udział złotego (80,25% wobec 62,29%).

Najczęściej zadawane pytania o oba fundusze Pekao

Czym różnią się Pekao Spokojna Inwestycja i Pekao Konserwatywny?
Oba mają ten sam ogólny wskaźnik ryzyka (2/7) i ten sam zespół zarządzający, ale różnią się dopuszczalną duracją (do 1 roku wobec do 1,5 roku), jakością kredytową portfela (A- wobec BBB+), udziałem obligacji korporacyjnych (27,85% wobec 42,28%) oraz opłatą stałą za zarządzanie (0,70% wobec 0,88%).

Który fundusz jest mniej ryzykowny?
Oba mają formalnie ten sam ogólny wskaźnik ryzyka (2/7), ale Pekao Spokojna Inwestycja ma wyższą przeciętną jakość kredytową portfela (A- wobec BBB+) i brak ekspozycji na obligacje o ratingu spekulacyjnym, którą ma Pekao Konserwatywny (0,32%).

Który fundusz ma niższe opłaty?
Pekao Spokojna Inwestycja – opłata stała za zarządzanie wynosi 0,70% wobec 0,88% w Pekao Konserwatywnym.

Który fundusz ma wyższy YTM i dlaczego?
Pekao Konserwatywny, z YTM na poziomie 5,30% wobec 5,00% w Spokojnej Inwestycji – wynika to z większego udziału obligacji korporacyjnych i nieco niższej jakości kredytowej portfela, za którą rynek oczekuje wyższej rentowności.

Który fundusz częściej pokonuje swój benchmark?
Oba fundusze pokonują benchmark w większości okresów od 1 roku wzwyż, przy czym Pekao Konserwatywny osiąga większą przewagę w oknach 3-, 5- i 10-letnich. W najkrótszych okresach (1M, 6M) oba fundusze ustępują swoim benchmarkom.

Czy oba fundusze zarządzane są przez ten sam zespół?
Tak. Za wyniki obu funduszy odpowiada ten sam czteroosobowy zespół: Jacek Babiński, Tomasz Pawluć, Kamil Jankowski i Jarosław Karpiński.