Na ostatnim posiedzeniu Narodowy Bank Polski zaskoczył rynek symboliczną obniżką stóp procentowych. Czy ta decyzja jak i cały cykl wpłynie na wyniki funduszy obligacji krótkoterminowych?
Obniżki stóp a wyniki funduszy obligacji krótkoterminowych
O ile wcześniej dominowały obawy o dalszy wzrost kosztu pieniądza, o tyle obecnie widać próbę łagodzenia polityki monetarnej przez NBP. Dla inwestorów korzystających z funduszy obligacji krótkoterminowych to ważny sygnał. Wielu obawiało się, że spadek stóp uderzy w rentowność tych instrumentów. Tymczasem dane pokazują, że lekki spadek stóp procentowych jeszcze nie pogorszył wyników tych funduszy.
Delikatne cięcie stóp procentowych oznacza obniżenie stopy referencyjnej o 25 punktów bazowych. Nie jest to dramatyczny ruch – raczej kontrolowana korekta polityki pieniężnej, mająca na celu dostosowanie się do sytuacji inflacyjnej bez wzbudzania nadmiernych emocji na rynku. Co ważne, takie działania banku centralnego mają tylko umiarkowany wpływ na ceny instrumentów dłużnych.
Fundusze obligacji krótkoterminowych zarabiają na wyższych stopach
Fundusze obligacji krótkoterminowych to produkty inwestujące głównie w papiery skarbowe i obligacje przedsiębiorstw z terminem wykupu nieprzekraczającym dwóch lat.
Spadek stóp procentowych zwykle oznacza wzrost cen obligacji. Jednak w przypadku funduszy krótkoterminowych wpływ ten jest niewielki, a zyski inwestorów zależą głównie od kuponów, czyli odsetek wypłacanych przez emitentów. Przykładem funduszu, który dobrze radzi sobie w takim środowisku, jest Generali Korona Obligacji Uniwersalny. Fundusz ten, posiadający zdywersyfikowany portfel obligacji skarbowych dobrze zarabia, gdy stopy procentowe są wyższe.
Wyniki funduszy obligacji krótkoterminowych
Sukces funduszu Generali TFI nie jest dziełem przypadku. Kluczową rolę odgrywa tutaj aktywne zarządzanie portfelem. Krótka duration ogranicza wpływ zmian rynkowych, a kupony z obligacji są regularnie reinwestowane, co pozwala na stabilne generowanie dochodu. Zarządzający wybierają papiery wartościowe o dobrej jakości kredytowej i unikają nadmiernego ryzyka, co pozwala zachować atrakcyjny stosunek ryzyka do zysku.
Ile obecnie wynoszą zyski tej grupy funduszy obligacji? Na przykładzie Generali Korona Obligacji Uniwersalny -> W 3 miesiące fundusz zarobił 2,5%, a w rok 7,5%. Są to bardzo przyzwoite rezultaty:
Czy obniżki stóp zredukują zyski krótkoterminowych obligacji?
Dalsze obniżki stóp mogłyby w większym stopniu wpłynąć na fundusze krótkoterminowe. Gwałtowne cięcia zwiększają wahania na rynku, a inwestorzy mogą mieć problem z utrzymaniem stabilnych zwrotów. Jednak prognozy ekonomistów wskazują, że NBP nie planuje radykalnych działań. Obecna polityka sugeruje raczej ostrożne podejście, co daje funduszom obligacji krótkoterminowych przestrzeń do dalszego spokojnego rozwoju.
Inwestorzy, którzy chcą chronić swoje środki przed dużymi wahaniami, nadal mogą traktować fundusze obligacji krótkoterminowych jako bezpieczną przystań. Warto jednak śledzić decyzje banku centralnego i sprawdzać strategię funduszu – jego duration, skład portfela oraz stosunek do ryzyka kredytowego.
Podsumowując – lekki spadek stóp procentowych nie zdołał pogorszyć wyników funduszy obligacji krótkoterminowych. W wielu przypadkach pozwolił im utrzymać stabilność i pokazać, że są gotowe na kolejne wyzwania. Fundusz Generali Korona Obligacji Uniwersalny jest tego doskonałym przykładem.
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.