Jak zdarzenia na wolumenie kreują trend na rynkach akcji?

Mam nadzieję, że dla większości Czytelników niniejszy artykuł będzie “oczywistą oczywistością”, dlatego jego przeczytanie będzie jedynie utrwaleniem sobie już znanych rzeczy. Zapraszam na lekcję z wolumenu i jego wpływu na zachowanie cen na rynku.

Rynek małych i średnich spółek na GPW uchodzi za jeden z lepszych do zarabiania pieniędzy. Powiedzmy, że jest w miarę płynny, rozwija się z naszą gospodarką oraz okresowo – zwłaszcza jak napływa tutaj kapitał – ma tendencję do przyśpieszania swojego tempa wzrostu (idealny mechanizm do zarabiania na funduszach małych i średnich spółek).

Czasem w ujęciu miesięcznym możemy zaobserwować bardzo wyraźne sygnały wolumenowe, które ze względu na skalę wystąpienia (budowa przez miesiąc), będą miały wpływ na długoterminowe wyniki inwestorów. Myślę, że jest to bardzo dobry powód do tego, aby obserwować ten interwał, a jeżeli pojawi się jakiś sygnał – zdecydowanie dobrze na niego zareagować (zgodnie z tym, co on nam sygnalizuje).

Na powyższym wykresie sWIG80 zaznaczyłem w ostatnich latach 4 kluczowe zdarzenia – każde z nich dosłownie było na tyle silnymi sygnałami, iż zdołało zmienić kierunek rynku na wiele miesięcy (zawsze szła za tym duża zmiana punktowa).

End of Rising Markets

Zaznaczone pod punktem 1 – to taka sytuacja, gdzie na wzrostowym rynku pojawia się “nagle” rekordowy wolumen, a sama świeca ma bardzo wąski spread (jest po prostu mała). Sytuacja taka pojawia się wtedy, kiedy na wzrostowym rynku w arkuszu zleceń pojawia się dużo zleceń podażowych. Ktoś bardzo dużo kupuje (bo widzi, że rynek rośnie), ale jednocześnie ktoś zaspokaja cały popyt swoimi akcjami (realizuje ryski). Skala realizacji jest na tyle duża, że pojawia się wolumen znacznie większy od całego tła.

Rynek doskonale zna ten sygnał i odczytuje go, jako dobrze rozpoznaną podaż. Taka świeca często inicjuje rozpoczęcie trendu spadkowego. Jest to w każdym razie dobry powód, aby rozważyć wyjście z funduszy akcji.

Stopping Volume

Zaznaczone pod punktem 2 – wszyscy wiemy, że wybuchła tutaj pandemia, rynek akcji spanikował. Jeżeli patrzysz na wolumen, widzisz tutaj dwa zdarzenia.

a) Cena spadała, wolumen wzrósł i powstał dolny cień (tak, popytu było więcej, niż podaży, bo inaczej ten cień by nie powstał).

b) Druga zaznaczona świeca w zielonym tle jest już wzrostowa. Tak, to popyt tutaj zdominował sytuację.

Obie świece łącznie są sygnałem zatrzymania spadków i w tym przypadku stały się początkiem nowego trendu wzrostowego.

Malejący wolumen

Zaznaczone pod punktem 3 – jest to sekwencja zdarzeń, w trakcie których widzimy coraz wyższe poziomy cenowe, ale coraz niższy wolumen. Przypomina to trochę piłkę, którą rzucamy w górę. Piłka leci, najpierw szybko, później coraz wolniej (coraz słabiej, co obrazuje malejący wolumen), aż w końcu trafia na jakiś opór (wyższy wolumen od tła – tu zaznaczyłem na żółtym tle), co powoduje zawrócenie ruchu.

Ktoś już chyba wtedy wiedział, że zbliża się wojna na Ukrainie (a przynajmniej, że jest prawdopodobna) i przestał kupować nasz rynek akcji.

Two Bar Reversal

Zaznaczone pod punktem 4 – sytuacja jest bardzo podobna do Stopping Volume. Różnica zasadnicza tkwi w drugiej świecy, gdzie wolumen jest znacznie wyższy. Oznacza odwrócenie kierunku rynku. Two Bar Reversal oznacza wysokie prawdopodobieństwo odwrócenia ruchu.

Faktem jest to, że wybuch wojny na Ukrainie spowodował silny spadek rynku. Został on wykorzystany do akumulacji akcji i to w rekordowy sposób (bo i wolumen jest rekordowy). Panika na rynku była jednak tak silna, że wystąpił “wtórny” ruch spadkowy, na którym wolumen był coraz niższy (coraz mniej sprzedających). Poskutkowało to wyzwoleniem trendu wzrostowego, który trwa dosłownie do dzisiaj.

Podsumowanie

Nie zawsze odwrócenie będziemy widzieć na skali miesięcznej. Czasem pojawia się na skali tygodniowej, a czasem na dziennej. W okresie ostatnich 10 lat, skala miesięczna dostarczyła nam 4 silne sygnały, z których każdy okazał się niezwykle skuteczny w swojej wymowie. Warto korzystać z wniosków, jakie płyną z analizy zachowania ceny i wolumenu. Realizacja zysków w okolicach możliwego szczytu i wchodzenie w rynek funduszy akcji w okolicach potencjalnych dołków, może przynieść wysokie stopy zwrotu.