Jak zachowają się fundusze amerykańskie po publikacji wyników?

W USA rozpoczyna się sezon publikacji wyników. Jak zachowają się fundusze amerykańskie w krótkim, ale i dłuższym terminie?

Czy gospodarka USA urośnie w 2025 roku?

Wiele wskazywało na to, że gospodarka USA będzie sobie radzi dobrze w drugim kwartale (Cła w krótkim terminie napędzają światowe gospodarki?). Na pozytywny trend wskazywał również model Atlanta FED – GDP NOW.

Dlaczego warto śledzić GPD Now? Problem z PKB polega na tym, że dane oficjalne są podawane z opóźnieniem. Dane te są bardzo dokładne, ale potrzeba kilku tygodni lub nawet miesięcy, żeby je zebrać i opublikować. A przecież wiele osób, jak ekonomiści czy inwestorzy, potrzebuje informacji tu i teraz.

I tu wchodzi model GDPNow. Stworzył go Bank Rezerwy Federalnej w Atlancie. To narzędzie, które stara się przewidzieć, jakie będzie tempo wzrostu PKB, zanim jeszcze pojawią się oficjalne dane. Działa to na zasadzie “nowcastu”, czyli prognozy na teraz, a nie na przyszłość. GDPNow nie jest oficjalną prognozą, ale pokazuje, jak wygląda sytuacja na podstawie danych, które już są dostępne.

Jak działa model?

Model korzysta z wielu źródeł informacji. Sprawdza na przykład dane o sprzedaży hurtowej, inwestycjach w budownictwo mieszkaniowe, stanie zapasów w firmach czy poziomie konsumpcji. Na podstawie tych danych oblicza szacunkowe tempo wzrostu PKB. Co ważne, nikt nie zmienia tych wyników ręcznie. Wszystko działa automatycznie, według ustalonego wzoru matematycznego.

Na dzień 9 lipca 2025 roku GDPNow przewiduje, że wzrost PKB wyniesie w II kwartale 2,6 procent. Co ważne – po krótkim zaniżeniu w kwietniu (cła), model GPD NOW rozpoczął wzrost, pokazując też wzrost amerykańskiej gospodarki. To między innym dlatego pisaliśmy, że gospodarka USA będzie sobie w II kwartale radzić bardzo dobrze. Jeżeli PKB rośnie, to zarabiają firmy. Jeżeli zarabiają firmy, to zyskują fundusze akcyjne amerykańskie (niektóre fundusze jak inPZU Cyberbezpieczeństwa zyskały nawet 30% w II kwartale).

Jakie PKB w dalszej części 2025 roku?

Obecnie model pokazuje 2,6% wzrost, ale trend jest spadkowy:

Obecnie wygląda na to, że III kwartał może być trudniejszy dla gospodarki amerykańskiej. Kluczowe będą odczyty wskaźnika w kolejnych tygodniach. Jeżeli utrzyma się trend spadkowy, to fundusze amerykańskie powinny wykonać korektę.

Jak zachowają się fundusze amerykańskie po publikacji wyników?

Obecnie inwestorzy będą zwracać uwagę na wyniki spółek i ich prognozy na przyszłość. Wyniki powinny być raczej dobre…

Wczoraj podano już wyniki dla Delta Air Lines. Raport finansowy linii lotniczych był czymś więcej niż tylko dobrą wiadomością dla tej jednej spółki. Choć wyniki za ostatni okres okazały się lepsze od oczekiwań analityków, to największe zainteresowanie wśród inwestorów wzbudziło coś zupełnie innego – powrót firmy do prognozowania wyników finansowych na cały 2025 rok.

Po tak zwanym „Dniu Wyzwolenia”, który odnosił się do decyzji w sprawie ceł oraz związanej z tym niepewności na rynku, wiele firm w Stanach Zjednoczonych przestało dzielić się prognozami na kolejne kwartały. Niektóre spółki zupełnie zawiesiły swoje przewidywania, inne znacząco je ograniczyły. Taka postawa była dla inwestorów bardzo niepokojąca – brak jasnych informacji utrudnia ocenę ryzyka i planowanie inwestycji. Obecnie wygląda na to, że wszystko wraca do normy…

Jaka przyszłość po publikacji wyników?

Wycenę wielu amerykańskich spółek na giełdzie uznaje się za wysoką, co oznacza, że aby utrzymać wzrosty na indeksach giełdowych, firmy muszą pokazać naprawdę solidne dane finansowe. Jeśli inne spółki pójdą śladem Delty i również zaprezentują mocne wyniki, a przy tym powrócą do prognozowania wyników na przyszłość, może to pozytywnie wpłynąć na cały rynek (przynajmniej w krótkim terminie). Potem rynek będzie już dyskontował możliwe wyniki w III kwartale…

Autor Michał Giel

Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.