Co mają wspólnego fundusze obligacji amerykańskich z naszą giełdą akcji? Ich wyceny w ostatnim czasie korelują pośrednio z zachowaniem WIG20.
Fundusze obligacji amerykańskich
Dlaczego obligacje amerykańskie pośrednio korelują z wycenami funduszy akcji? Kluczem korelacji jest dolar. Dolar ma ujemną korelację z GPW. Polska, jako rynek wschodzący, jest uzależniony od globalnych przepływów kapitałowych. Silny dolar sprawia, że inwestorzy międzynarodowi wolą przenosić środki na rynki rozwinięte, takie jak USA, co prowadzi do odpływu kapitału z GPW. Słabszy dolar natomiast zwiększa atrakcyjność rynków wschodzących, w tym Polski, co może podnosić wartość akcji na GPW.
Jak wyglądają wyceny obligacji USA? Na poniższym wykresie widać, że korelują z zachowanie pary USD/PLN:
📬 Uczymy oszczędzać i inwestować (w fundusze inwestycyjne, obligacje, ETFy).
Zapisz się na nasz bezpłatny newsletter i otrzymuj konkretne porady analizy, przykłady portfeli i rynkowe wskazówki prosto na maila.
🎁 BONUS: Rabat 20% na pierwszy abonament (możesz zachować kupon bądź wykorzystać od razu).
Ostatni trend (Trump trade) to mocny wzrost rentowności amerykańskich bondów (spadek wycen funduszy) oraz wzrost dolara względem złotego. Skoro wzrost rentowności niesie za sobą wzrost pary USD/PLN, to pośrednio obligacje USA wpływają na GPW.
Jaka przyszłość amerykańskich obligacji?
W ostatnich miesiącach byłem negatywnie nastawiony, ale obecnie rentowność wynosi już 4,44%, a takie oprocentowanie jest bardzo atrakcyjne. Rentowność 4,44% jeszcze nie zapewnia wzrostu ceny obligacji – rentowność musi w przyszłości spadać, by obligacje USA zyskiwały. Schodzimy na wykres 2-godzinowy i widzimy, że impet wzrost rentowności zatraca się, widać klin:
W mojej opinii już niebawem rentowność rozpocznie spadek. W ten sposób obligacje USA będą zyskiwać na wartości. Jeżeli jednak myśleć o funduszach inwestycyjnych obligacji USA, to wybierałbym te, które są zabezpieczone walutowo (trzeba czytać prospekty). Spadek rentowności obligacji USA może korelować ze spadkiem dolara.
Jak obligacje wpłyną na polskie fundusze akcji?
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.