Co mają wspólnego fundusze obligacji amerykańskich z naszą giełdą akcji? Ich wyceny w ostatnim czasie korelują pośrednio z zachowaniem WIG20.
Fundusze obligacji amerykańskich
Dlaczego obligacje amerykańskie pośrednio korelują z wycenami funduszy akcji? Kluczem korelacji jest dolar. Dolar ma ujemną korelację z GPW. Polska, jako rynek wschodzący, jest uzależniony od globalnych przepływów kapitałowych. Silny dolar sprawia, że inwestorzy międzynarodowi wolą przenosić środki na rynki rozwinięte, takie jak USA, co prowadzi do odpływu kapitału z GPW. Słabszy dolar natomiast zwiększa atrakcyjność rynków wschodzących, w tym Polski, co może podnosić wartość akcji na GPW.
Jak wyglądają wyceny obligacji USA? Na poniższym wykresie widać, że korelują z zachowanie pary USD/PLN:
Ostatni trend (Trump trade) to mocny wzrost rentowności amerykańskich bondów (spadek wycen funduszy) oraz wzrost dolara względem złotego. Skoro wzrost rentowności niesie za sobą wzrost pary USD/PLN, to pośrednio obligacje USA wpływają na GPW.
Jaka przyszłość amerykańskich obligacji?
W ostatnich miesiącach byłem negatywnie nastawiony, ale obecnie rentowność wynosi już 4,44%, a takie oprocentowanie jest bardzo atrakcyjne. Rentowność 4,44% jeszcze nie zapewnia wzrostu ceny obligacji – rentowność musi w przyszłości spadać, by obligacje USA zyskiwały. Schodzimy na wykres 2-godzinowy i widzimy, że impet wzrost rentowności zatraca się, widać klin:
W mojej opinii już niebawem rentowność rozpocznie spadek. W ten sposób obligacje USA będą zyskiwać na wartości. Jeżeli jednak myśleć o funduszach inwestycyjnych obligacji USA, to wybierałbym te, które są zabezpieczone walutowo (trzeba czytać prospekty). Spadek rentowności obligacji USA może korelować ze spadkiem dolara.
|
Inwestujesz lub chcesz dopiero zacząć? Dlaczego miałbyś nie skorzystać z tej szansy? Aż 6 miesięcy dostępu za 379 zł. W pakiecie dostęp do naszych 4 zyskownych portfeli funduszy inwestycyjnych oraz konsultacje poprzez e-mail. Gwarancja satysfakcji 30 dni. Kliknij tutaj i rozpocznij inwestowanie razem z nami. |
Jak obligacje wpłyną na polskie fundusze akcji?
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.