Investor Nowych Technologii – nasza opinia, wyniki i opłaty

Investor Nowych Technologii to jeden z najbardziej znanych polskich funduszy technologicznych: działa od 2008 r., inwestuje głównie w amerykańskie spółki IT i ma wskaźnik ryzyka 5 na 7. W ostatnich 12 miesiącach zyskał 31,3% (benchmark: 19,5%), w 10 lat 216,8% (119,5%), ale w 5 lat tylko 15,0% wobec 52,8%, a w 2022 r. stracił 43,8%. Poniżej omawiamy strategię, skład portfela, wyniki na tle benchmarku i opłaty.

Dane pochodzą z karty subfunduszu Investors TFI (wrzesień 2026 r., dane na 31.08.2026 r.); skład największych pozycji pochodzi z danych kwartalnych na 30.06.2026 r. W tym artykule podpowiadamy też, dla kogo ten fundusz może być odpowiedni. Warto pamiętać, że to fundusz akcji jednego sektora, który wiąże się z dużymi wahaniami wartości, a inwestor musi liczyć się z możliwością utraty części zainwestowanych środków.

Czym jest Investor Nowych Technologii?

Fundusz jest subfunduszem wydzielonym w ramach Investor Parasol SFIO, zarządzanym przez Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (strona funduszu na investors.pl). Pierwsza wycena miała miejsce 28.01.2008 r., a zarządza nim Maciej Chudzik. Z różnicy między wynikiem 10-letnim (+216,8%) a wynikiem od początku działalności (+172,3%) wynika, że w pierwszych ponad ośmiu latach (do sierpnia 2016 r.) fundusz stracił łącznie ok. 14% (nasze przeliczenie) – prawdziwe zyski przyniosła mu dopiero ostatnia dekada. Poniższa tabela zestawia najważniejsze parametry.

Strategia inwestycyjna i profil ryzyka

Karta opisuje fundusz jako subfundusz akcji zagranicznych rynków rozwiniętych, którego strategia opiera się na wyborze spółek osiągających przewagę rynkową dzięki wdrażaniu lub wykorzystywaniu nowych technologii. Przy wyborze spółek zarządzający analizują potencjał stosowanych technologii, zdolność wykorzystania ich do szybkiego wzrostu sprzedaży i – co najważniejsze – zyskania trwałej przewagi konkurencyjnej. W portfelu mogą znaleźć się firmy z bardzo różnych sektorów: od technologii informatycznych (zarówno software’owych, jak i hardware’owych), przez usługi telekomunikacyjne, po rozrywkę czy ochronę zdrowia. Subfundusz dąży do zabezpieczenia ryzyka walutowego. Choć karta nazywa go funduszem „zagranicznych rynków rozwiniętych”, w portfelu jest też niewielka część polskich spółek (3,9%, w tym Datawalk w pierwszej dziesiątce).

Wskaźnik ryzyka wynosi 5 na 7, a zalecany horyzont to ponad 5 lat. Według Investors TFI fundusz jest dla inwestorów, którzy w dłuższym terminie szukają ponadprzeciętnych zysków z rynków akcji spółek nowych technologii i akceptują wysokie ryzyko inwestycyjne związane z inwestowaniem w akcje. Dla porównania inny fundusz technologiczny omawiany wcześniej na blogu, PKO Technologii i Innowacji Globalny, ma wskaźnik ryzyka 4/7 i ustępuje swojemu benchmarkowi we wszystkich oknach, a Investor Nowych Technologii wyprzedza go w oknach 6-miesięcznym, rocznym, od początku roku i 10-letnim. Pasywną ekspozycję na sektor IT daje z kolei m.in. inPZU Akcje Sektora Informatycznego z serii niskokosztowych funduszy indeksowych.

Struktura portfela funduszu

Poniżej przedstawiamy strukturę portfela na dzień 31.08.2026 r. Fundusz ma 97,8% w akcjach (bez funduszy akcji) i 2,3% w gotówce i pozostałych składnikach. Ogromna większość portfela to spółki technologii informatycznych (70,8%), a pod względem miejsca notowań dominuje Ameryka Północna (93,9%).

Struktura sektorowa, miejsce notowań i ekspozycja walutowa portfela akcji – dane na dzień 31.08.2026 r. Źródło: karta funduszu Investors TFI.

Ryzyko walutowe

Ekspozycja walutowa portfela akcji to w 93,9% dolar amerykański. Karta zaznacza, że fundusz dąży do pełnego zabezpieczenia pozycji walutowej, ale nie podaje, jaka część ekspozycji jest faktycznie zabezpieczona ani ile to kosztuje – szczegóły warto sprawdzić w prospekcie lub dokumencie KID.

Największe składniki

Dziesięć największych pozycji (stan na 30.06.2026 r.) odpowiada łącznie za 43,2% aktywów. Na czele jest Nvidia (6,5%), a w pierwszej dziesiątce są największe amerykańskie spółki technologiczne i jedna spółka polska – Datawalk (2,4%).

Największe pozycje – dane kwartalne na dzień 30.06.2026 r. Źródło: karta funduszu Investors TFI. Inwestycja w subfundusz dotyczy jednostek uczestnictwa, nie aktywów bazowych.

Wyniki inwestycyjne na tle benchmarku

Obraz zależy od okresu. W oknach 6-miesięcznym (24,95% wobec 16,80%), rocznym (31,30% wobec 19,48%) i od początku roku (26,89% wobec 11,78%) fundusz wyraźnie wyprzedza benchmark, a w oknie 10-letnim przewaga jest ogromna (216,80% wobec 119,47%, czyli +97,3 pkt proc.). Jednocześnie w ostatnich 3 miesiącach fundusz stracił 2,76%, podczas gdy benchmark zyskał 6,80%, w 3 lata ustępuje o 1,2 pkt proc. (60,19% wobec 61,39%), a w 5 lat o prawie 38 pkt proc. (14,95% wobec 52,80%). Okno 5-letnie zaczyna się w sierpniu 2021 r., czyli tuż przed załamaniem z 2022 r., które zaważyło na całym wyniku.

Wyniki roczne układają się w wyraźny wzorzec. W latach 2017–2020 fundusz wyprzedzał benchmark (szczególnie w 2019 r.: 39,43% wobec 0,40% i w 2020 r.: 45,43% wobec -1,21%), a od 2021 r. do 2025 r. ustępował mu pięć lat z rzędu: w 2021 r. o 11,9 pkt proc., w 2022 r. o 21,4 pkt proc. (-43,76% wobec -22,32%), w 2023 r. o 0,7 pkt proc., w 2024 r. o 3,9 pkt proc. i w 2025 r. o 9,1 pkt proc. (6,55% wobec 15,68%). W 2022 r. fundusz stracił więc niemal dwa razy więcej niż jego benchmark. Wyniki benchmarku z lat 2019–2020 (0,40% i -1,21%) wydają się niskie jak na indeks innowacyjnych spółek, a karta nie wyjaśnia, jak benchmark był zbudowany w tamtych latach, więc porównania sprzed 2021 r. warto traktować ostrożnie. Karta z lutego 2025 r. podawała też inny skład benchmarku (15% WIG, 75% MSCI ACWI IMI Innovation, 10% WIBID ON) niż obecna (90% MSCI ACWI IMI Innovation, 10% WIBID ON); nie wiadomo, od kiedy obowiązuje nowy skład ani czy wyniki historyczne przeliczono.

Wyniki – dane na dzień 31.08.2026 r., wyniki nie uwzględniają opłat manipulacyjnych. Wiersze „różnica” (pp = punkty procentowe) to nasze obliczenie: wynik funduszu minus wynik benchmarku. Źródło: karta funduszu Investors TFI. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich powtórzenia w przyszłości.

Opłaty za zarządzanie funduszem

Opłata za zarządzanie wynosi 2% w skali roku, a dodatkowo fundusz pobiera 20% zysku ponad benchmark. Przy tak wyraźnej przewadze nad benchmarkiem w ostatnich 12 miesiącach (+11,8 pkt proc.) opłata za wynik może więc być znacząca – karta nie podaje, ile faktycznie pobrano, więc informację znajdziesz w dokumencie KID. Opłata za nabycie zależy od tabeli dystrybutora, a minimalna wpłata (pierwsza i kolejne) wynosi 50 zł. Prezentowane stopy zwrotu nie uwzględniają opłat manipulacyjnych.

Kto zarządza funduszem?

Funduszem zarządza Maciej Chudzik w ramach aktywnego zarządzania opartego na analizie fundamentalnej. Karta nie podaje więcej informacji o zarządzającym ani o tym, od kiedy kieruje portfelem.

Dla kogo jest fundusz Investor Nowych Technologii?

Dla kogo: dla inwestorów z bardzo długim horyzontem (ponad 5 lat), którzy akceptują wysokie ryzyko i duże wahania wartości (w latach 2016–2025 od -43,8% do +45,4% rocznie) i chcą dodać do portfela skoncentrowaną ekspozycję na technologie, głównie amerykańskie.

Zalety: w oknie 10-letnim fundusz wyprzedza benchmark o 97,3 pkt proc. (216,8% wobec 119,5%); w ostatnich 6 miesiącach, 12 miesiącach i od początku roku wyraźnie przewyższa benchmark; w latach 2017–2020 wyprzedzał benchmark; portfel dużych, znanych spółek (Nvidia, Alphabet, Microsoft, Amazon, Apple); umiarkowana koncentracja jak na fundusz sektorowy (10 największych pozycji to 43,2%); fundusz dąży do zabezpieczenia ryzyka walutowego; niski próg wejścia (50 zł); długa historia (od 2008 r.).

Wady: pięć lat z rzędu (2021–2025) wynik słabszy od benchmarku; strata -43,76% w 2022 r., prawie dwa razy większa niż benchmark (-22,32%); w oknie 5-letnim fundusz zyskał 14,95% wobec 52,80% dla benchmarku; wysokie ryzyko (5/7) i koncentracja na jednym sektorze (70,8% to IT); wysokie koszty (2% rocznie plus 20% zysku ponad benchmark); 93,9% ekspozycji walutowej w dolarach, a karta nie podaje, jaka część jest faktycznie zabezpieczona; zmiana składu benchmarku bez wyjaśnienia i niskie wyniki benchmarku z lat 2019–2020 utrudniają porównania historyczne; mały fundusz (314 mln zł) w porównaniu z największymi funduszami technologicznymi; karta nie podaje opłaty bieżącej wg KID, ratingu ani wskaźników takich jak Sharpe czy tracking error.

Najczęściej zadawane pytania o Investor Nowych Technologii

W co inwestuje Investor Nowych Technologii?
W akcje spółek technologicznych z rynków rozwiniętych, głównie amerykańskich (93,9% portfela notowane w Ameryce Północnej). Sektor IT to 70,8% aktywów, a obok niego przemysł (8,7%), usługi komunikacyjne (8,5%) i dobra konsumpcyjne wyższego rzędu (8,1%).

Jakie jest ryzyko inwestycyjne tego funduszu?
Wskaźnik ryzyka wynosi 5 na 7, a zalecany horyzont to ponad 5 lat. W 2022 r. fundusz stracił 43,76%, a w 2018 r. 3,41%.

Czy fundusz pokonuje swój benchmark?
Zależy od okresu. W 6 miesięcy, w rok, od początku roku i w 10 lat tak (np. 31,30% wobec 19,48% w rok), a w ostatnim miesiącu, w 3 miesiące, w 3 i 5 lat nie. W latach kalendarzowych 2016–2025 wyprzedził benchmark w czterech (2017–2020), a ustąpił w sześciu, w tym w pięciu ostatnich z rzędu.

Dlaczego wynik 5-letni jest tak słaby przy dobrym wyniku 10-letnim?
Okno 5-letnie obejmuje załamanie z 2022 r. (-43,76%), a okno 10-letnie – także świetne lata 2019–2020 (+39,43% i +45,43%). Fundusz wyprzedza benchmark w 10 lat o 97,3 pkt proc., ale w 5 lat ustępuje mu o 37,9 pkt proc.

Jakie opłaty pobiera fundusz?
Opłata za zarządzanie wynosi 2% rocznie, do tego 20% zysku ponad benchmark. Opłata za nabycie zależy od tabeli dystrybutora. Aktualną opłatę bieżącą sprawdź w KID.

Czy ryzyko walutowe jest zabezpieczone?
Fundusz dąży do pełnego zabezpieczenia pozycji walutowej, ale 93,9% ekspozycji portfela akcji jest w dolarach i karta nie podaje, jaka część jest faktycznie zabezpieczona.

Ile trzeba wpłacić na start?
Minimalna pierwsza i kolejna wpłata to 50 zł.

Kto zarządza funduszem?
Maciej Chudzik.

Zobacz także

• PKO Technologii i Innowacji Globalny: Opinie, Skład i Notowania 2026
• inPZU Akcje Sektora Informatycznego – Opinie, Skład i Analiza Funduszu Nowych Technologii
• Investor Top Małych i Średnich Spółek – recenzja
• Investors Fundamentalny Dywidend i Wzrostu
• Rankingi funduszy inwestycyjnych

Źródła: prospekt, KID i dokumenty funduszy Investors TFI. Podstawą artykułu jest karta subfunduszu Investors TFI przygotowana przez Investors TFI (wrzesień 2026 r., dane na 31.08.2026 r.).