ING Krótkoterminowy Obligacji czy ING Obligacji – który fundusz wybrać?

ING TFI oferuje w ramach funduszu parasolowego ING Parasol FIO kilka subfunduszy dłużnych, a dwa z nich – ING Krótkoterminowy Obligacji oraz ING Obligacji – łączy podobna filozofia zarządzania: aktywne podejście, brak inwestycji w akcje i benchmark służący wyłącznie do oceny efektywności i naliczania opłaty za wynik, a nie do odwzorowywania. Różni je za to horyzont inwestycyjny, poziom ryzyka i struktura portfela. W tym artykule porównujemy oba fundusze pod kątem strategii, ryzyka, struktury portfela, wyników na tle benchmarku oraz opłat – i podpowiadamy, który może być lepszym wyborem w zależności od Twoich potrzeb.

Dane pochodzą z kart funduszy ING TFI (informacja reklamowa) na dzień 31.08.2026 r., a skład największych pozycji portfeli – z danych kwartalnych na 30.06.2026 r. Warto pamiętać, że żaden z funduszy nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego ani uzyskania podobnych wyników w przyszłości, a inwestor musi liczyć się z możliwością utraty części wpłaconych środków. Jak prezentują się fundusze w rankigu?

Czym różnią się ING Krótkoterminowy Obligacji i ING Obligacji?

Oba fundusze inwestują przede wszystkim w polski dług, ale w zauważalnie różnych proporcjach i horyzontach czasowych:

• ING Krótkoterminowy Obligacji – fundusz o krótszej duracji (modified duration 1,76) i niższym poziomie ryzyka (SRI 2/7), z mieszanym portfelem obligacji skarbowych (53,7%) i korporacyjnych (39,7%).
• ING Obligacji – fundusz o dłuższej duracji (modified duration 5,04) i nieco wyższym poziomie ryzyka (SRI 3/7), z portfelem niemal w całości opartym o polskie obligacje skarbowe (95,3%).

Poniższa tabela zestawia najważniejsze parametry obu subfunduszy w kategorii jednostek uczestnictwa A.

Największa różnica w strukturze portfela dotyczy jednak nie geografii czy waluty (oba fundusze inwestują głównie w Polsce i w złotym), lecz udziału obligacji korporacyjnych – w ING Krótkoterminowym Obligacji stanowią one blisko 40% portfela, podczas gdy w ING Obligacji to zaledwie kilka procent.

Alokacja instrumentów – dane na dzień 31.08.2026 r. Dodatkowa ekspozycja portfela (sell-buy back) jest ujawniana niezależnie od podstawowej alokacji, która w obu funduszach sama w sobie sumuje się do 100%. Źródło: karty funduszy ING TFI.

ING Krótkoterminowy Obligacji i ING Obligacji — szczegółowy przegląd

ING Krótkoterminowy Obligacji

Fundusz (do niedawna działający jako Goldman Sachs Krótkoterminowy Obligacji) powstał w 2008 r. i inwestuje co najmniej 15% aktywów w instrumenty gwarantowane przez Skarb Państwa, uzupełniając portfel o obligacje korporacyjne i zagraniczne. Modified duration portfela utrzymywana jest w wąskim przedziale 0–3, co ogranicza wrażliwość na zmiany stóp procentowych. Fundusz promuje aspekty środowiskowe lub społeczne zgodnie z art. 8 rozporządzenia SFDR.

Dla kogo: dla ostrożnych inwestorów z horyzontem od 2 lat, którzy szukają niskiego ryzyka (SRI 2/7) i akceptują umiarkowaną ekspozycję na dług korporacyjny w zamian za potencjalnie wyższą rentowność niż w funduszu czysto skarbowym.

Zalety: niższe ryzyko i krótsza duracja niż ING Obligacji, wyraźna przewaga nad benchmarkiem w ujęciu 10-letnim (45,3% wobec 41,4%) i od początku działalności (79,6% wobec 46,6%), niższe opłaty (bieżąca 0,98%, dystrybucyjna maks. 0,50%), klasyfikacja SFDR art. 8.

Wady: w okresach od 1 miesiąca do 5 lat fundusz najczęściej ustępował benchmarkowi; blisko 40-procentowy udział obligacji korporacyjnych oznacza wyższe ryzyko kredytowe niż w funduszu opartym niemal wyłącznie o dług skarbowy.

Wyniki roczne (ostatnie 5 lat i YTD) – dane na dzień 31.08.2026 r. Pełne zestawienie wyników od 2017 r. oraz wskaźniki ryzyka dostępne są w odrębnym artykule poświęconym temu funduszowi.

ING Obligacji

Fundusz (do niedawna działający jako Goldman Sachs Obligacji) powstał już w 1999 r. i lokuje co najmniej połowę aktywów w instrumenty gwarantowane przez Skarb Państwa. Modified duration portfela może się mieścić w znacznie szerszym przedziale 0–9, co pozwala zarządzającemu wydłużać duracji w oczekiwaniu na spadki stóp procentowych, ale też zwiększa wrażliwość funduszu na ich wzrost. W karcie funduszu nie wskazano klasyfikacji SFDR art. 8.

Dla kogo: dla inwestorów z horyzontem od 3 lat, którzy akceptują nieco wyższe ryzyko i większe wahania wyceny w zamian za portfel niemal w całości oparty o polski dług skarbowy, z minimalną ekspozycją na ryzyko kredytowe emitentów korporacyjnych.

Zalety: najdłuższa historia działalności w tym zestawieniu (od 1999 r.) i największa skala aktywów (8,2 mld zł); niemal czysto skarbowy portfel (95,3%); wyraźnie mniejsze straty niż benchmark w trudnych latach 2021–2022; przewaga nad benchmarkiem w oknach 5- i 10-letnich.

Wady: w okresach od 1 miesiąca do 3 lat oraz w najdłuższej, 27-letniej perspektywie od startu funduszu wynik wyraźnie ustępował benchmarkowi (293,6% wobec 389,4% od początku działalności); wyższa duracja oznacza większą wrażliwość na zmiany stóp procentowych; wyższe opłaty niż w ING Krótkoterminowym Obligacji.

Wyniki roczne (ostatnie 5 lat i YTD) – dane na dzień 31.08.2026 r. Pełne zestawienie wyników od 2017 r. oraz wskaźniki ryzyka dostępne są w odrębnym artykule poświęconym temu funduszowi.

Który fundusz obligacji ING wybrać? Praktyczny przewodnik

Wybór między oboma funduszami sprowadza się głównie do horyzontu inwestycyjnego, tolerancji na wahania wyceny i podejścia do ryzyka kredytowego obligacji korporacyjnych.

• Masz horyzont 2–3 lat i priorytetem jest niska zmienność – lepiej sprawdzi się ING Krótkoterminowy Obligacji, dzięki krótszej duracji (1,76) i niższemu wskaźnikowi ryzyka (SRI 2/7).
• Możesz zaangażować środki na 3 lata lub dłużej i chcesz ograniczyć ryzyko kredytowe – ING Obligacji, z portfelem opartym niemal w całości (95,3%) o polski dług skarbowy, będzie bardziej odpowiedni.
• Zależy Ci na niższych opłatach – ING Krótkoterminowy Obligacji ma niższą opłatę bieżącą (0,98% wobec 1,23%) oraz niższą maksymalną opłatę dystrybucyjną (0,50% wobec 1,00%).
• Szukasz funduszu z najdłuższą, udokumentowaną historią – ING Obligacji działa od 1999 r., czyli o 9 lat dłużej niż ING Krótkoterminowy Obligacji.
• Zwracasz uwagę na aspekty ESG – tylko ING Krótkoterminowy Obligacji ma w karcie funduszu wskazaną klasyfikację SFDR art. 8.

Najczęściej zadawane pytania o oba fundusze ING

Czym różnią się ING Krótkoterminowy Obligacji i ING Obligacji?
Główne różnice to duracja portfela (1,76 wobec 5,04), poziom ryzyka (SRI 2/7 wobec 3/7), rekomendowany horyzont inwestycyjny (2 lata wobec 3 lat) oraz udział obligacji korporacyjnych w portfelu (39,7% wobec 3,8%).

Który fundusz jest mniej ryzykowny?
ING Krótkoterminowy Obligacji ma niższy wskaźnik ryzyka (SRI 2/7 wobec 3/7) i krótszą duracji, co oznacza mniejszą wrażliwość na zmiany stóp procentowych.

Który fundusz ma niższe opłaty?
ING Krótkoterminowy Obligacji – opłata bieżąca wynosi 0,98% wobec 1,23% w ING Obligacji, a maksymalna opłata dystrybucyjna to 0,50% wobec 1,00%.

Czy oba fundusze inwestują w obligacje korporacyjne?
Tak, ale w bardzo różnym stopniu. W ING Krótkoterminowym Obligacji obligacje korporacyjne stanowią 39,7% portfela, a w ING Obligacji – jedynie 3,8%, gdzie zdecydowaną większość (95,3%) stanowią polskie obligacje skarbowe i gwarantowane przez państwo.

Który fundusz osiągnął lepszy wynik w ostatnich latach?
To zależy od okresu. W oknach 5- i 10-letnich lepiej wypadł ING Obligacji, natomiast w krótszych okresach oraz w bardzo długim ujęciu od startu każdego z funduszy oba subfundusze ustępowały swoim benchmarkom w różnym stopniu – szczegóły w tabelach wyników powyżej.

Czy oba fundusze działały wcześniej pod inną nazwą?
Tak. ING Krótkoterminowy Obligacji nosił wcześniej nazwę Goldman Sachs Krótkoterminowy Obligacji, a ING Obligacji – Goldman Sachs Obligacji. Oba fundusze zostały jedynie przemianowane, zachowując swoją dotychczasową historię wyników.