ING Akcji – recenzja funduszu wyniki i ryzyko

ING Akcji (do niedawna Goldman Sachs Akcji) to fundusz akcji polskich, który inwestuje głównie w duże spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Działa od 1998 r., zarządza aktywami o wartości 3,2 mld zł (25. miejsce wśród największych funduszy w Polsce), ma wskaźnik ryzyka 4 na 7 i rating Analiz Online 3 na 5 gwiazdek. W przeciwieństwie do omawianych wcześniej ING Akcji Europejskich i ING Akcji Rynków Wschodzących ma wskazany benchmark (100% WIG) – a porównanie z nim jest dla funduszu mało korzystne. W tym artykule omawiamy strategię funduszu, strukturę portfela, wyniki na tle WIG oraz opłaty – i podpowiadamy, dla kogo może być odpowiedni.

Czym jest ING Akcji?

Fundusz jest subfunduszem wchodzącym w skład funduszu parasolowego ING Parasol FIO, zarządzanym przez ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Rozpoczął działalność 11.03.1998 r. – to jeden z najstarszych funduszy omawianych na blogu. Pod obecną nazwą działa od niedawna, wcześniej funkcjonował jako Goldman Sachs Akcji. Poniższa tabela zestawia najważniejsze parametry subfunduszu w kategorii jednostek uczestnictwa A.

Strategia inwestycyjna i profil ryzyka

Zgodnie z kartą fundusz wybiera akcje głównie dużych spółek notowanych przede wszystkim na GPW w Warszawie. Do 30% portfela może inwestować na zagranicznych rynkach akcji, a na zasadach określonych w prospekcie także w inne instrumenty finansowe, w tym dłużne i pochodne. Fundusz jest zarządzany aktywnie – jego celem nie jest odzwierciedlanie benchmarku, który służy do oceny efektywności inwestycji i wyliczania wynagrodzenia za wynik. Karta nie wskazuje funduszu źródłowego, a opis mówi o samodzielnym wyborze akcji, więc – inaczej niż w ING Akcji Europejskich i ING Akcji Rynków Wschodzących – nie jest to fundusz typu feeder.

Wskaźnik ryzyka (SRI) wynosi 4 na 7, co ING TFI opisuje jako średnią klasę ryzyka, a rekomendowany minimalny horyzont to 5 lat. Według towarzystwa fundusz jest dla osób, które oczekują wysokich zysków, akceptują średnią klasę ryzyka oraz wahania wartości i możliwość utraty części zainwestowanych środków. Karta nie podaje wskaźników takich jak Sharpe, alfa, beta czy tracking error.

Struktura portfela funduszu

Poniżej przedstawiamy strukturę portfela na dzień 31.08.2026 r. (największe składniki – dane kwartalne na 30.06.2026 r.). Fundusz jest niemal w pełni zainwestowany w akcje.

Alokacja sektorowa

Portfel jest wyraźnie przeważony w kierunku sektora finansowego, który odpowiada za ponad jedną trzecią aktywów.

Największe składniki portfela

Dziesięć największych pozycji odpowiada łącznie za 53,0% aktywów. Dominują duże, znane spółki polskie – cztery banki (PKO BP, Pekao, Erste Bank Polska, Alior) stanowią razem ponad jedną piątą portfela.

Alokacja, geografia, sektory i waluty – dane na dzień 31.08.2026 r., bez uwzględnienia instrumentów pochodnych; największe składniki – dane kwartalne na dzień 30.06.2026 r. Źródło: karta funduszu ING TFI.

Wyniki inwestycyjne na tle benchmarku

Fundusz ustępuje swojemu benchmarkowi, WIG, we wszystkich analizowanych okresach. Różnica jest niewielka w krótkich oknach i rośnie w dłuższych: w ujęciu rocznym wynosi -5,4 pkt proc. (40,2% wobec 45,6%), w 3-letnim -18,6 pkt proc. (104,3% wobec 122,9%), a w 10-letnim -28,8 pkt proc. (189,4% wobec 218,2%). Od początku działalności (1998 r.) fundusz zyskał 695,8%, a WIG – 795,0%. Średnioroczna stopa zwrotu z ostatnich 5 lat wynosi 14,9% wobec 16,6% dla benchmarku. W bezwzględnych liczbach wyniki są jednak bardzo wysokie: 10 tys. zł zainwestowane 10 lat temu urosło przy wyniku 10-letnim 189,4% do ok. 28,9 tys. zł (nasze przeliczenie, bez uwzględnienia podatków).

Wyniki – dane na dzień 31.08.2026 r., jednostki kategorii A, po opłatach. Wiersz „różnica” (pp = punkty procentowe) to nasze obliczenie: wynik funduszu minus wynik benchmarku. Źródło: karta funduszu ING TFI. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich powtórzenia w przyszłości.

Wyniki roczne pokazują, że fundusz wyprzedził WIG tylko w trzech z dziewięciu pełnych lat: w 2019 r. (1,0% wobec 0,2%), w 2020 r. (7,2% wobec -1,4%, największa przewaga: 8,6 pkt proc.) oraz w 2022 r. (-15,9% wobec -17,1%). Najwyższą przewagę benchmarku widać w 2025 r. – fundusz zyskał 38,8%, a WIG 47,3% (różnica 8,5 pkt proc.). Fundusz miał dwa lata ze stratą: 2018 r. (-14,1%) i 2022 r. (-15,9%). Od początku 2026 r. do 31.08 fundusz zyskał 28,3% wobec 30,1% dla WIG.

Wyniki roczne – dane na dzień 31.08.2026 r., jednostki kategorii A, po opłatach. Wiersz „różnica” to nasze obliczenie. Źródło: karta funduszu ING TFI. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich powtórzenia w przyszłości.

Opłaty za zarządzanie funduszem

Opłata bieżąca (wg KID) wynosi 2,11% w skali roku, z czego 2,00% stanowi opłata za zarządzanie. Dodatkowo fundusz może pobrać opłatę za wynik w wysokości maksymalnie 20% od wyniku funduszu ponad benchmark (rocznie), liczoną po spełnieniu dodatkowych warunków opisanych w prospekcie. Maksymalna opłata dystrybucyjna wynosi 4,00%. Zgodnie z kartą wyniki funduszu są już podane po opłatach (zarządzania, zmiennej i kosztach administracyjnych).

Kto zarządza funduszem?

Funduszem zarządza Marcin Szortyka.

Dla kogo jest fundusz ING Akcji?

Dla kogo: dla inwestorów z długim horyzontem (co najmniej 5 lat), akceptujących średnią klasę ryzyka (4/7) i okresowe, głębokie spadki wartości, którzy chcą, aby polski rynek akcji odgrywał ważną rolę w ich portfelu.

Zalety: bardzo długa, 28-letnia historia (od 1998 r.) i duża skala aktywów (3,2 mld zł); portfel dużych, znanych spółek rozłożony na kilka sektorów; wysokie wyniki bezwzględne w ostatnich latach (40,2% w ostatnim roku, 104,3% w 3 lata); przewaga nad WIG w 2019, 2020 i 2022 r.; niska minimalna wpłata (200 zł, kolejne 50 zł); rating Analiz Online 3/5.

Wady: fundusz ustępuje WIG we wszystkich analizowanych okresach, w tym wyraźnie w oknach 3-, 5- i 10-letnim; w sześciu z dziewięciu pełnych lat wynik był gorszy od benchmarku, a w 2025 r. aż o 8,5 pkt proc.; wysokie koszty (opłata bieżąca 2,11%, opłata za wynik do 20%, maksymalna opłata dystrybucyjna 4,00%); silna koncentracja sektorowa (finanse: 38,0%) i na kilku spółkach (10 największych pozycji: 53,0%); duże straty w trudnych latach (2018: -14,1%, 2022: -15,9%); karta nie podaje wskaźników ryzyka i efektywności (Sharpe, alfa, beta, tracking error).

Najczęściej zadawane pytania o ING Akcji

Czy ING Akcji to ten sam fundusz co Goldman Sachs Akcji?
Tak. Fundusz działał wcześniej pod nazwą Goldman Sachs Akcji i został przemianowany na ING Akcji – to ten sam podmiot, z tą samą historią wyników sięgającą 1998 r.

Jakie jest ryzyko inwestycyjne tego funduszu?
Wskaźnik ryzyka (SRI) wynosi 4 na 7, czyli średnia klasa ryzyka. Rekomendowany minimalny horyzont inwestycyjny to 5 lat. W 2018 r. fundusz stracił -14,1%, a w 2022 r. -15,9%.

Ile trzeba wpłacić na start?
Minimalna pierwsza wpłata to 200 zł, a każda kolejna – 50 zł.

Jakie opłaty pobiera ING Akcji?
Opłata bieżąca wynosi 2,11% w skali roku (w tym 2,00% opłaty za zarządzanie), maksymalna opłata dystrybucyjna to 4,00%, a opłata za wynik – maksymalnie 20% od wyniku ponad benchmark (rocznie).

Czy fundusz pokonuje swój benchmark?
Nie – we wszystkich analizowanych okresach (od 1 miesiąca do początku działalności) fundusz ustępuje benchmarkowi WIG. Wyprzedził go tylko w trzech z dziewięciu pełnych lat: 2019, 2020 i 2022.

W co inwestuje fundusz?
Głównie w akcje dużych spółek notowanych na GPW w Warszawie (do 30% portfela może trafić na zagraniczne rynki akcji). Największe pozycje to PKO Bank Polski, Orlen, KGHM, Pekao i Allegro.

Czym różni się od ING Akcji Europejskich i ING Akcji Rynków Wschodzących?
Tamte fundusze inwestują przez zagraniczne fundusze źródłowe i nie mają wskazanego benchmarku. ING Akcji ma benchmark (100% WIG) i skupia się na polskich akcjach.

Kto zarządza funduszem?
Marcin Szortyka.