ING Akcji Rynków Wschodzących – recenzja i ryzyko

ING Akcji Rynków Wschodzących (do niedawna działający pod nazwą Goldman Sachs Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących) to fundusz dający ekspozycję na akcje spółek z rynków wschodzących całego świata – od Azji, przez Amerykę Łacińską, po Europę Wschodnią, Bliski Wschód i Afrykę. Podobnie jak omawiany wcześniej ING Akcji Europejskich, realizuje to poprzez inwestowanie za pośrednictwem zagranicznego funduszu źródłowego, a nie bezpośredni zakup akcji. Zarządza aktywami o wartości 258 mln zł. W tym artykule omawiamy strategię funduszu, poziom ryzyka, strukturę portfela, wyniki historyczne oraz opłaty – i podpowiadamy, dla kogo może być odpowiedni.

Czym jest ING Akcji Rynków Wschodzących?

Fundusz jest subfunduszem wydzielonym w ramach funduszu parasolowego typu SFIO, zarządzanym przez ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Rozpoczął działalność 23.11.2009 r. – pod obecną nazwą działa od niedawna, wcześniej funkcjonował jako Goldman Sachs Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących. Fundusz promuje aspekty środowiskowe lub społeczne zgodnie z art. 8 rozporządzenia SFDR (tzw. profil „light green”). Poniższa tabela zestawia najważniejsze parametry subfunduszu w kategorii jednostek uczestnictwa A.

Strategia inwestycyjna i profil ryzyka

ING Akcji Rynków Wschodzących to fundusz typu feeder – inwestuje do 100% środków w zagraniczny fundusz źródłowy Goldman Sachs Emerging Markets Equity Income, zamiast budować własny portfel akcji bezpośrednio. Aktywa funduszu źródłowego są lokowane w akcje spółek, których centrala lub główna działalność znajduje się na dowolnym rynku wschodzącym lub rozwijającym się – Ameryka Łacińska, Azja bez Japonii, Europa Wschodnia, Bliski Wschód i Afryka – wyselekcjonowanych pod kątem atrakcyjnego zwrotu z dywidend. Spółki dobierane są na podstawie analizy fundamentalnej z uwzględnieniem czynników ESG. Fundusz źródłowy jest aktywnie zarządzany przez Goldman Sachs Asset Management, a jego wewnętrznym punktem odniesienia jest indeks MSCI Emerging Markets (NR) – jego celem nie jest jednak odwzorowanie tego indeksu, a inwestycje mogą od niego istotnie odbiegać.

Wskaźnik ryzyka (SRI) funduszu wynosi 4 na 7, co odpowiada „średniej klasie ryzyka” – tak samo jak w przypadku ING Akcji Europejskich. Rekomendowany minimalny horyzont inwestycyjny to 5 lat. Podobnie jak przy innych funduszach akcji ING TFI podkreśla, że inwestowanie w fundusz akcji wymaga cierpliwości i konsekwencji – sprzedaż jednostek w okresach spadków lub częste zmiany decyzji mogą negatywnie wpłynąć na końcowy wynik inwestycji.

Struktura portfela funduszu źródłowego

Poniżej przedstawiamy strukturę portfela funduszu źródłowego na dzień 31.07.2026 r.

Największe składniki portfela

Portfel jest zdominowany przez azjatyckie spółki technologiczne i finansowe – Taiwan Semiconductor Manufacturing i Samsung Electronics odpowiadają łącznie za blisko 18% aktywów.

Gdzie inwestuje fundusz

W jakich branżach inwestuje fundusz

Sektor finansowy i technologiczny odpowiadają łącznie za ponad 60% portfela – typowe dla funduszy rynków wschodzących, gdzie te dwie branże historycznie dominują.

W jakich walutach inwestuje fundusz

W odróżnieniu od ING Akcji Europejskich, gdzie dominowało euro, tutaj ekspozycja walutowa jest rozproszona po wielu walutach rynków wschodzących – żadna pojedyncza waluta nie przekracza 25% portfela.

Skład portfela, alokacja geograficzna, sektorowa i walutowa – dane na dzień 31.07.2026 r. Źródło: karta funduszu ING TFI.

Warto zwrócić uwagę na ryzyko walutowe: ryzyko zmiany kursu euro (waluty funduszu źródłowego) względem złotego jest w dużej mierze zabezpieczane. Nie oznacza to jednak pełnego zabezpieczenia całej ekspozycji walutowej – fundusz źródłowy ma szeroką ekspozycję na waluty rynków wschodzących (tajwański dolar, hongkoński dolar, koreański won, indyjska rupia, brazylijski real i inne), a zmiany ich notowań względem euro mogą istotnie wpływać na końcowy wynik inwestycji. To bardziej złożona sytuacja walutowa niż w przypadku ING Akcji Europejskich, gdzie dominowało samo euro.

Wyniki inwestycyjne

Podobnie jak ING Akcji Europejskich, karta funduszu ING Akcji Rynków Wschodzących nie wskazuje benchmarku do porównania wyników – w tabeli wyników widnieje więc tylko wynik samego funduszu.

Wyniki – dane na dzień 31.07.2026 r. Wynik „max” (od 2009 r.) jest nieznacznie niższy niż wynik 10-letni – to możliwe, jeśli wcześniejsze lata działalności funduszu (2009–2016) były relatywnie słabsze niż ostatnia dekada. Źródło: ING TFI. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich powtórzenia w przyszłości.

Wyniki roczne pokazują typową dla akcji rynków wschodzących zmienność. Najsłabsze były 2018 r. (-7,9%) i 2022 r. (-13,4%) – oba lata trudne dla globalnych rynków wschodzących. Z drugiej strony ostatnie lata przyniosły wyraźne odbicie: 20,9% w 2024 r., 14,5% w 2025 r. oraz aż 25,9% od początku 2026 r.

Wyniki roczne – dane na dzień 31.07.2026 r. Źródło: ING TFI.

Opłaty za zarządzanie funduszem

Opłata bieżąca (wg KID) wynosi 2,51% w skali roku, z czego 1,80% stanowi opłata za zarządzanie – identyczna jak w ING Akcji Europejskich, choć całkowita opłata bieżąca jest tu nieco wyższa (2,51% wobec 2,36%), co wskazuje na wyższe pozostałe koszty administracyjne. Fundusz nie pobiera opłaty za wynik. Maksymalna opłata dystrybucyjna wynosi 4,00%.

Dla kogo jest fundusz ING Akcji Rynków Wschodzących?

Dla kogo: dla inwestorów oczekujących wysokich zysków, akceptujących średnią klasę ryzyka (SRI 4/7) oraz duże wahania wartości, którzy chcą uzupełnić portfel o ekspozycję na globalne rynki wschodzące w jednym produkcie, bez konieczności samodzielnego doboru spółek z Azji, Ameryki Łacińskiej czy innych regionów rozwijających się.

Zalety: szeroka dywersyfikacja geograficzna obejmująca rynki wschodzące całego świata; dostęp do dużych spółek technologicznych i finansowych z Azji (TSMC, Samsung, Tencent) w jednym produkcie; strategia nastawiona na spółki dywidendowe; silne wyniki w ostatnich latach (2024: 20,9%, YTD 2026: 25,9%); ryzyko walutowe euro/złoty w dużej mierze zabezpieczone; klasyfikacja SFDR art. 8.

Wady: karta funduszu nie wskazuje benchmarku, co utrudnia ocenę efektywności zarządzania; wysokie opłaty (opłata bieżąca 2,51%, opłata dystrybucyjna maks. 4,00%); znaczna zmienność, z ujemnymi wynikami w 2018 r. (-7,9%) i 2022 r. (-13,4%); rozproszona ekspozycja na liczne waluty rynków wschodzących pozostaje w dużej mierze niezabezpieczona; relatywnie niewielka skala aktywów (258 mln zł); struktura feeder oznacza zależność od decyzji zarządzającego funduszem źródłowym (Goldman Sachs Asset Management) bez możliwości wskazania konkretnej osoby zarządzającej.

Najczęściej zadawane pytania o ING Akcji Rynków Wschodzących

Czy ING Akcji Rynków Wschodzących to ten sam fundusz co Goldman Sachs Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących?
Tak. Fundusz działał wcześniej pod nazwą Goldman Sachs Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących i został przemianowany na ING Akcji Rynków Wschodzących – to ten sam podmiot, z tą samą historią wyników sięgającą 2009 r.

Jakie jest ryzyko inwestycyjne tego funduszu?
Wskaźnik ryzyka (SRI) wynosi 4 na 7, czyli średnia klasa ryzyka. Rekomendowany minimalny horyzont inwestycyjny to 5 lat, a inwestor musi liczyć się ze znacznymi wahaniami wyceny.

Ile wynosi minimalna wpłata do funduszu?
Minimalna pierwsza wpłata to 200 zł, a każda kolejna – 50 zł.

Jakie opłaty pobiera ING Akcji Rynków Wschodzących?
Opłata bieżąca wynosi 2,51% w skali roku (w tym 1,80% opłaty za zarządzanie), a maksymalna opłata dystrybucyjna to 4,00%. Fundusz nie pobiera opłaty za wynik.

Czy fundusz ma benchmark?
Karta funduszu wskazuje „brak” benchmarku dla bezpośredniego porównania wyników. Fundusz źródłowy odnosi się wewnętrznie do indeksu MSCI Emerging Markets (NR), ale nie jest to prezentowane jako punkt odniesienia w wynikach ING Akcji Rynków Wschodzących.

Kto zarządza funduszem?
Fundusz inwestuje do 100% środków w zagraniczny fundusz źródłowy Goldman Sachs Emerging Markets Equity Income, zarządzany aktywnie przez Goldman Sachs Asset Management. Karta funduszu ING nie wskazuje pojedynczej osoby zarządzającej.

Czy ryzyko walutowe jest zabezpieczone?
Ryzyko zmiany kursu euro (waluty funduszu źródłowego) względem złotego jest w dużej mierze zabezpieczane. Fundusz źródłowy ma jednak szeroką ekspozycję na liczne waluty rynków wschodzących (m.in. tajwański dolar, hongkoński dolar, koreański won, indyjska rupia, brazylijski real), które nie są objęte tym zabezpieczeniem.