Fundusze mieszane – kompromis czy konieczność?

Warto odpowiedzieć sobie na to pytanie, bowiem wielu inwestorów stanie przed dylematem, co robić – zwłaszcza po 3 letnim okresie hossy.

Czytałem dzisiejszy artykuł w portalu analizy.pl na temat funduszy mieszanych. Najpierw napiszę, czym są fundusze mieszane, a następnie podam wnioski z artykułu.

Fundusze mieszane to rodzaj funduszy inwestycyjnych, które łączą w swoim portfelu różne klasy aktywów, takie jak akcje, obligacje, a czasem instrumenty rynku pieniężnego. Ich celem jest zrównoważenie ryzyka i potencjalnych zysków poprzez dywersyfikację inwestycji. W zależności od strategii, fundusze mieszane mogą być bardziej agresywne (z większym udziałem akcji) lub konserwatywne (z większym udziałem obligacji). Są odpowiednie dla inwestorów szukających kompromisu między bezpieczeństwem a możliwością wzrostu kapitału. Decyzje inwestycyjne są podejmowane przez profesjonalnych zarządzających, co ułatwia inwestowanie osobom bez specjalistycznej wiedzy.

Z artykułu na portalu analizy.pl można wyciągnąć następujące ważne punkty:

1. Wyniki funduszy mieszanych – w 2025 roku fundusze mieszane osiągnęły średnie stopy zwrotu od 12,4% (stabilnego wzrostu) do 16,4% (zrównoważone), przewyższając fundusze dłużne (4,8–7,4%), ale ustępując funduszom akcyjnym (ok. 25%). W trzyletnim horyzoncie przyniosły zyski od 52,2% do 72,4%, co plasuje je między funduszami dłużnymi (25,4–34,5%) a akcyjnymi (111%).
2. Porównanie z portfelami modelowymi – portfel złożony w 60% z indeksu WIG i 40% z TBSP (indeks obligacji stałoprocentowych) zarobiłby w 2025 roku ok. 24%, a bardziej konserwatywny (30/70) – 15,8%. W trzyletnim okresie wyniki takich portfeli wyniosłyby odpowiednio 94% i 66%, co pokazuje, że fundusze mieszane są blisko tych wartości, ale nieco słabsze.
3. Rola funduszy mieszanych – są one kompromisem między ryzykiem a zyskiem, oferując wyższe stopy zwrotu niż fundusze dłużne przy umiarkowanym ryzyku. Stanowią atrakcyjną opcję dla inwestorów przechodzących z funduszy dłużnych na częściowe inwestycje w akcje.
4. Korelacja akcji i obligacji – kluczowym czynnikiem jest korelacja między akcjami a obligacjami, która wpływa na ryzyko portfela. Historycznie była dodatnia, ale w okresach wysokiej inflacji (np. 2022) obie klasy aktywów traciły jednocześnie. W 2023 roku sytuacja się odwróciła, przynosząc zyski.
5. Wpływ inflacji i wzrostu gospodarczego – fundusze mieszane najlepiej radzą sobie przy przyspieszającym wzroście gospodarczym i spowalniającej inflacji. Najgorsze warunki to spowolnienie gospodarcze (akcje nie chcą rosnąć) i rosnąca inflacja (ryzyko podwyższenia stóp procentowych negatywnie wpływa na wyceny obligacji).
6. Dywersyfikacja i długoterminowe korzyści – pomimo okresowych spadków (np. 2022), fundusze mieszane pozostają skutecznym narzędziem dywersyfikacji. Historycznie straty na akcjach i obligacjach w tym samym roku zdarzały się rzadko (8% przypadków). Dywersyfikacja zapewnia stabilniejsze wyniki skorygowane o ryzyko w długim terminie.

Można wyciągnąć jeden spójny wniosek – opłaca się inwestować w fundusze mieszane, jeżeli obawiamy się rynków akcji. Jedynym ryzykiem pozostaje czas, w którym mamy do czynienia ze spowolnieniem gospodarczym (trudno liczyć, aby w takim przypadku dobrze radziły sobie akcje) oraz okresem wzrostu inflacji (wyceny obligacji potrafią zanurkować, a przy dominującym ich udziale w portfelach funduszy mieszanych, będzie to stanowić dość duży problem).

Wydaje się, że fundusze mieszane dla osób mniej zaznajomionych z rynkami są dobrym wyborem. W najbliższych latach szacuje się, że stopy procentowe będą opadać (dobre dla części obligacyjnej funduszy mieszanych). Ryzykiem pozostaje część akcyjna, gdyż za nami 3 lata hossy. Ryzyko rozwinięcia większej korekty wciąż jest realne.