Bank centralny USA zdecydował o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie. Była to decyzja zgodna z przewidywaniami większości analityków, ale rynki finansowe odczytały ją jako potencjalny sygnał łagodzenia polityki monetarnej w najbliższych miesiącach.
FED pozostawił stopy procentowe bez zmian, ale obniżki przed nami
Dlaczego FED utrzymał stopy na niezmienionym poziomie? Jaka jest szansa na obniżenie stóp w kolejnych miesiącach?
Inflacja pod kontrolą?
Ostatnie odczyty wskaźników inflacji konsumenckiej (CPI) i wydatków konsumpcyjnych (PCE) wskazują na umiarkowany spadek cen, ale tempo to nie zadowala decydentów. Szczególnie uporczywe są ceny usług oraz wynajmu mieszkań.
📬 Uczymy oszczędzać i inwestować (w fundusze inwestycyjne, obligacje, ETFy).
Zapisz się na nasz bezpłatny newsletter i otrzymuj konkretne porady analizy, przykłady portfeli i rynkowe wskazówki prosto na maila.
🎁 BONUS: Rabat 20% na pierwszy abonament (możesz zachować kupon bądź wykorzystać od razu).
Inflacyjne oczekiwania konsumentów
Badania ankietowe przeprowadzone przez University of Michigan wskazują, że konsumenci zaczynają wierzyć w spadek inflacji w perspektywie 1–3 lat. To pozytywny sygnał, który może przekonać FED do zmiany kursu.
Dane z rynku pracy
Rynek pracy nadal wykazuje dużą siłę. Wzrost zatrudnienia i niska stopa bezrobocia świadczą o odporności gospodarki na wysokie stopy procentowe. To jeden z kluczowych powodów, dla których FED zdecydował się poczekać z ewentualną obniżką.
Stopa bezrobocia
Bezrobocie w USA oscyluje wokół 3,8%, co wskazuje na pełne zatrudnienie. Dla FED to znak, że nie musi się spieszyć z obniżkami.
Wzrost płac
Wynagrodzenia nadal rosną, choć wolniej niż w 2023 roku. Utrzymują się powyżej inflacji, co wspiera konsumpcję.
🎯 Chcesz inwestować lepiej i zyskać dostęp do premium analiz?
Wykup abonament Funduszowe i zyskaj dostęp do rozszerzonych analiz funduszy, przykładów portfeli oraz strategii inwestycyjnych z rynku kapitałowego.
💡 Ekskluzywna wiedza dla ambitnych inwestorów — bez szumu, tylko konkret. Dla każdego dostępu bezwarunkowa gwarancja 30 dni. Pełne zadowolenie lub zwrot abonamentu.
Liczba nowych miejsc pracy
Raporty NFP (Non-Farm Payrolls) pokazują wzrost zatrudnienia, choć dynamika nieco osłabła. To może być punkt zwrotny, na który czeka FED.
Prognozy ekonomiczne FED – co mówią projekcje?
Projekcje makroekonomiczne
FED regularnie publikuje swoje prognozy dotyczące wzrostu PKB, inflacji oraz sytuacji na rynku pracy. W ostatnim zestawie projekcji członkowie FOMC (Federal Open Market Committee) wskazali na możliwość utrzymania stóp na wysokim poziomie przez dłuższy czas, choć zaznaczyli też potencjalną przestrzeń do łagodzenia, jeśli warunki gospodarcze na to pozwolą. Rynek oczekuje, że stopy pójdą w dół do końca roku…
Tzw. „dot plot”
Słynny „dot plot”, czyli wykres oczekiwań członków FOMC co do przyszłych poziomów stóp, pokazał większą rozbieżność niż zwykle. Część członków przewiduje jedną lub dwie obniżki do końca roku, podczas gdy inni uważają, że stopy powinny pozostać bez zmian lub nawet wzrosnąć. Czy zatem rynek nie będzie rozczarowany, gdy górą będą „jastrzębie”?
Reakcja Wall Street na decyzję FED
Główne indeksy giełdowe, takie jak S&P 500 i Nasdaq, zareagowały niewielkimi wzrostami na decyzję FED, interpretując ją jako bardziej gołębią niż jastrzębią. Inwestorzy oczekują, że brak podwyżek to zapowiedź przyszłych obniżek, co napędza optymizm na rynku akcji. Technicznie Nasdaq jest pod oporem – średnią 200-dniową:
Chyba większe znaczenie ma obecnie polityka celna. W mojej opinii rynek wróci do oczekiwań obniżek stóp procentowych w drugiej połowie roku.
Autor: Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003–2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007–2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne oraz fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.