Szeroki rynek, a szczególnie małe spółki amerykańskie nie cieszyły się zainteresowaniem inwestorów w ostatnich kwartałach. W ostatnich dniach indeks Russell 2000 wykonał znaczący wzrost, na czym skorzysta fundusz Esaliens Małych Spółek Amerykańskich. Czy wzrost będzie trwały?
Esaliens Małych Spółek Amerykańskich
W segmencie rynku małych spółek USA inwestuje m.in. Esaliens Małych Spółek Amerykańskich. Fundusz inwestycyjny inwestuje do 100 proc. aktywów w fundusz źródłowy, którym jest Franklin Templeton Royce US Small Cap Opportunity. Jest to jeden z nielicznych funduszy z oferty krajowych TFI, który deklaruje, że inwestuje w akcje amerykańskich „maluchów”.
Esaliens to propozycja dla inwestorów poszukujących wysokich stóp zwrotu z inwestycji w akcje amerykańskich spółek o małej i mikro kapitalizacji. Fundusz wyróżnia się aktywnym stylem zarządzania, selektywnym podejściem do doboru spółek oraz ukierunkowaniem na długoterminowy wzrost kapitału.
Inwestycje w małe i mikro spółki amerykańskie
Fundusz akcji Esaliens Małych Spółek Amerykańskich (poprzez fundusz źródłowy) lokuje co najmniej 70% swoich aktywów w akcje spółek notowanych na amerykańskich rynkach regulowanych, których kapitalizacja nie przekracza 5 mld USD. Kluczowym elementem strategii inwestycyjnej subfunduszu jest selekcja spółek typu bottom-up. Oznacza to, że każdy walor jest wybierany indywidualnie, po wnikliwej analizie fundamentalnej. Analiza ta obejmuje m.in. ocenę sytuacji finansowej spółki, jej perspektyw rozwoju, przewagi konkurencyjnej i jakości zarządzania. Fundusz inwestycyjny aktywnie wybiera więc akcje do portfela.
Ze względu na specyfikę inwestowania w małe i mikro spółki, fundusz ESALIENS Małych Spółek Amerykańskich charakteryzuje się wysokim potencjałem zysków, ale również wyższym ryzykiem inwestycyjnym. Właśnie dlatego warto zainteresować się funduszem tylko w wybranych okresach, bowiem w przeważającej części czasu małe spółki z USA są słabsze od indeksu Nasdaq.
Kiedy inwestować w fundusz Esaliens Małych Spółek Amerykańskich?
Jeżeli chcesz inwestować długoterminowo w akcje amerykańskie, to zapewne lepszym wyborem będzie np. fundusz inPZU Sektora Informatycznego. Fundusz inPZU Akcje Sektora Informatycznego stara się dopasować do zmian indeksu MSCI World Information Technology Net Total Return USD Index. W skrócie to największe technologiczne spółki, takie jak Apple, NVidia czy Microsoft.
Czasami jednak zdarza się okres, w którym warto wybrać amerykańskie maluchy. Niższe odczyty inflacji to oczekiwanie na szybsze obniżki stóp procentowych. Niższe stopy, to łatwiejszy dostęp do kapitału. To po prostu impuls rozwojowy. Małe i średnie spółki nie śpią na gotówce, jak Bigtechy, dlatego koszt pieniądza jest tak ważny. Russell2000 zarobił w ostatnich dniach sporo i będzie zarabiał dalej, gdy będą rosły zyski małych spółek.
Na rok 2024 prognozowane zyski dla małych spółek były słabe. Przykładowo wzrost zysków dla indeksu S&P 500 na obecny rok przekracza 10% i dlatego indeks ten notuje takie dobre wyniki. W 2025 roku sytuacja ma się odwrócić. Prognozowany wzrost zysków na rok 2025 (zielona linia na poniższym wykresie) rośnie i zbliża się już do 22%. Widać to na wykresie przygotowanym przez Analizy.pl:
Jeżeli zyski mają rosnąć, to i wyceny powinny iść w górę. Ostatnie wzrosty indeksu Russell2000 nie są więc przypadkowe. Ten trend może potrwać dłużej. Zwłaszcza, że różnica w wycenach największych spółek i spółek z S&P 500 jest duża. Dla indeksu S&P 500 wskaźnik P/E na prognozowanych zyskach przekracza obecnie 20. Dla małych spółek P/E nie przekracza 15.
Przełożenie jest proste – jeżeli mają rosnąć zyski, to spółki będą zyskiwać na wartości. Jeżeli spółki będą zyskiwać, to zyskiwać będzie fundusz Esaliens Małych Spółek Amerykańskich. Kluczowa wydaje się inflacja, która wpłynie na decyzje FED. Drugim ważnym czynnikiem jest wzrost gospodarczy.
Czy inflacja będzie stabilna?
Tak, inflacja powinna być stabilna w kolejnych miesiącach i ten czynnik wpłynie na decyzje FED o obniżce stóp procentowych. Poniżej wykres Price Paid, czyli wskaźnika który wyprzedza inflację o kilka miesięcy:
Price Paid to wskaźnik wyprzedzający inflację, który mierzy zmiany cen towarów i usług nabywanych przez konsumentów. Jest on opracowywany przez Bureau of Labor Statistics (BLS) w Stanach Zjednoczonych i publikowany co miesiąc. Obecnie wskaźnik jest w fazie spadkowej (po chwilowym odbiciu), dlatego kolejne odczyty inflacji nie powinny zaskoczyć negatywnie.
Wzrost gospodarczy ma się dobrze
Na to wskazują wskaźniki wyprzedzające. Przykładowo wskaźnik PMI dla przemysłu w USA jest w fazie wzrostowej i do poziomów wyprzedanie jeszcze trochę brakuje:
Podsumowanie
Mamy niższe odczyty inflacji i wskaźniki, które sugerują utrzymanie się niższej inflacji. FED powinien we wrześniu rozpocząć cykl obniżek stóp procentowych, co ma znaczenie dla płynności małych firm. Mamy ożywienie gospodarcze, które trwa i potrwa do końca roku. Mamy prognozy wzrostu wycen dla małych i średnich spółek w USA. Wszelkie te wskazania są korzystne dla funduszu Esaliens Małych Spółek Amerykańskich.
Zobacz również koniecznie, czy warto również inwestować w czołowy polski fundusz małych spółek – Skarbiec Małych i Średnich Spółek.
|
Inwestujesz lub chcesz dopiero zacząć? Dlaczego miałbyś nie skorzystać z tej szansy? Aż 6 miesięcy dostępu za 379 zł. W pakiecie dostęp do naszych 4 zyskownych portfeli funduszy inwestycyjnych oraz konsultacje poprzez e-mail. Gwarancja satysfakcji 30 dni. Kliknij tutaj i rozpocznij inwestowanie razem z nami. |
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.