Dlaczego WIG20 naśladuje Eurodolara?

Dlaczego WIG20 naśladuje Eurodolara? Zobaczmy, dlaczego WIG20 mniej zależy od czynników lokalnych, a bardziej od globalnych i jest zależny od głównej pary walutowej.

Dlaczego WIG20 naśladuje Eurodolara?

WIG20 to główny indeks giełdowy w Polsce, a eurodolar (EUR/USD) to kurs wymiany euro do dolara amerykańskiego. Choć mogą się wydawać niezależne, często widać, że zmiany kursu eurodolara i wartości indeksu WIG20 idą w podobnym kierunku. W tym artykule w prosty sposób wyjaśnimy, dlaczego tak się dzieje.

Eurodolar to para walutowa, która pokazuje, ile dolarów trzeba zapłacić za jedno euro. Gdy kurs EUR/USD rośnie, euro umacnia się wobec dolara; gdy spada, dolar umacnia się wobec euro. Ten kurs jest jednym z najważniejszych na świecie, ponieważ euro i dolar to dwie największe waluty w obrocie międzynarodowym.

Dlaczego eurodolar i WIG20 są skorelowane?

Istnieje kilka powodów, dla których kurs “edka” i wartość WIG20 często zmieniają się w podobny sposób. Zebraliśmy te najważniejsze powody:

1. Napływ kapitału zagranicznego

• Inwestorzy zagraniczni kupują polskie akcje, gdy widzą dobre perspektywy gospodarcze w Polsce. Aby to zrobić, muszą zamienić swoje dolary lub euro na złote polskie (PLN). W praktyce najpierw sprzedają dolary za euro (lub odwrotnie), a następnie zamieniają euro na złote.
• Gdy inwestorzy kupują akcje polskich spółek, WIG20 rośnie. Jednocześnie popyt na euro może wzrosnąć (jeśli inwestorzy sprzedają dolary, kupują euro), co powoduje wzrost kursu EUR/USD.
• Analogicznie, gdy inwestorzy sprzedają akcje, kapitał odpływa, WIG20 spada, a popyt na euro może maleć, co obniża kurs EUR/USD.

2. Nastroje na rynkach globalnych

• Gdy na rynkach globalnych panuje optymizm, inwestorzy szukają aktywów bardziej ryzykownych, takich jak akcje. Wtedy kapitał płynie do rynków wschodzących, w tym do Polski, co podnosi WIG20.
• W tym samym czasie zwykle spada popyt na bezpieczne aktywa, takie jak dolar amerykański, co powoduje wzrost eurodolara (EUR/USD rośnie).
• Gdy natomiast inwestorzy boją się ryzyka, uciekają w stronę dolara (bezpieczna przystań). Wtedy WIG20 spada, a EUR/USD spada (bo dolar się umacnia).

3. Polityka monetarna i stopy procentowe

• Decyzje Europejskiego Banku Centralnego (EBC) i Rezerwy Federalnej (FED) mają wpływ na kurs EUR/USD. Jeśli FED podnosi stopy procentowe, dolar się umacnia, a EUR/USD spada.
• Silniejszy dolar może oznaczać mniejszy popyt zagranicznych inwestorów na ryzykowne rynki, w tym na akcje w Polsce. W rezultacie WIG20 może reagować spadkiem.
• Analogicznie, jeśli EBC podnosi stopy, euro się umacnia, co sprzyja wyższemu EUR/USD i często lepszym nastrojom na rynkach akcji, w tym WIG20.

Przykład działania korelacji

Załóżmy, że w Europie pojawiają się dobre dane gospodarcze – wzrost produkcji i niska inflacja. To może skłonić EBC do utrzymania lub podniesienia stóp procentowych. W efekcie euro umacnia się wobec dolara, czyli kurs EUR/USD rośnie.

W tym samym momencie inwestorzy zagraniczni patrzą w stronę rynków wschodzących, bo gospodarki rozwijają się w miarę stabilnie. Kupują akcje w Polsce, rośnie WIG20. Dzięki temu mamy sytuację, w której zarówno EUR/USD, jak i WIG20 idą w górę.

Choć mówimy o korelacji, nie oznacza to, że każdy ruch eurodolara na 100% wywoła identyczny ruch WIG20. Czasem WIG20 może rosnąć, mimo że EUR/USD spada – na przykład jeśli spółki w indeksie publikują świetne wyniki finansowe, niezależnie od walut. Dlatego zawsze należy pamiętać o różnicy między korelacją (wspólnym ruchem) a przyczyną i skutkiem (kiedy jedno powoduje drugie). Korelacja jednak jest wyraźna, tak to wygląda:

Podsumowanie

W skrócie, eurodolar (EUR/USD) i WIG20 są często skorelowane z powodu napływu kapitału zagranicznego, globalnych nastrojów na rynkach oraz decyzji banków centralnych dotyczących stóp procentowych. Rosnący kurs EUR/USD często idzie w parze ze wzrostem WIG20, ponieważ zagraniczni inwestorzy kupują polskie akcje, zamieniając dolary (lub euro) na złote, a pozytywne nastroje rynkowe sprzyjają obu tym aktywom. Jednak korelacja nie znaczy, że zawsze będą się poruszać w tym samym kierunku – mogą zdarzyć się sytuacje, gdy WIG20 rośnie pomimo spadającego EUR/USD i odwrotnie. Natomiast warto zapamiętać, że polskie fundusze akcji zarabiają głównie wtedy, gdy rośnie kurs eurodolara.

Michał Giel

Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.