Tylko niewielki procent Polaków inwestuje w fundusze akcyjne. Nie inwestujemy, bowiem boimy się utraty kapitału i wybieramy bezpieczne inwestycje. Ci co inwestują, zwykle zostają z funduszami przez wiele lat i są zadowoleni z inwestycji w fundusze inwestycyjne. Dlaczego więc boimy się funduszy?
Dlaczego tak źle odbieramy fundusze akcyjne? Szokująca prawda o WIG20
Wielu inwestorów indywidualnych i komentatorów rynku z rozczarowaniem patrzy na wyniki indeksu WIG20, uważając je za nieefektywne lub wręcz rozczarowujące. Dlaczego tak się dzieje? Kluczowa odpowiedź tkwi w nieporozumieniu związanym z interpretacją indeksów giełdowych, w szczególności WIG20. W przeciwieństwie do WIG20 Total Return (WIG20TR), tradycyjny WIG20 nie uwzględnia wypłacanych dywidend, co prowadzi do wypaczonego obrazu wyników rynkowych. Tymczasem WIG20TR – który reinwestuje dywidendy – co chwila osiąga nowe szczyty.
Nagłówki typu „WIG20 wciąż poniżej poziomu z 2007 roku” potęgują pesymizm. Choć są technicznie poprawne, nie pokazują całego obrazu. W rzeczywistości inwestor (i fundusze akcyjne) otrzymuje także dywidendy, a ich reinwestycja znacząco wpływa na końcowy wynik.
📬 Uczymy oszczędzać i inwestować (w fundusze inwestycyjne, obligacje, ETFy).
Zapisz się na nasz bezpłatny newsletter i otrzymuj konkretne porady analizy, przykłady portfeli i rynkowe wskazówki prosto na maila.
🎁 BONUS: Rabat 20% na pierwszy abonament (możesz zachować kupon bądź wykorzystać od razu).
Jak to jest z WIG20?
Indeks WIG20 jest indeksem cenowym. Oznacza to, że nie zawiera w swoich notowaniach wypłacanych przez spółki dywidend. Tymczasem wiele firm z WIG20, takich jak PKO BP czy PZU, regularnie dzieli się zyskami z akcjonariuszami. Często dywidendy sięgają 10%! Zignorowanie wpływu dywidend powoduje, że WIG20 wydaje się znacznie słabszy niż jest w rzeczywistości. W długim terminie dywidendy mogą stanowić nawet połowę całkowitego zysku z inwestycji w akcje.
Fakty są takie -> indeks WIG20 jest zaniżany, bowiem od wyceny odliczane są bardzo duże dywidendy. To dlatego ten indeks nie miał szans pokonać szczytu z 2007 roku.
Drugi fakt -> Wraz z dywidendami wartość WIG20 byłaby praktycznie 2-krotnie większa!
Jak działa WIG20TR?
WIG20 Total Return to indeks, który zakłada, że każda wypłacona dywidenda zostaje natychmiast reinwestowana w te same akcje. Taki sposób liczenia lepiej odzwierciedla rzeczywisty zwrot z inwestycji. Mimo że WIG20 nadal pozostaje poniżej poziomów z 2007 roku, WIG20TR ustanawia nowe rekordy. To sygnał, że spółki nie tylko utrzymują wartość, ale też realnie ją zwiększają – choć tego nie widać, jeśli patrzymy wyłącznie na klasyczny indeks.
Prawdziwy obraz polskiego rynku akcji wygląda tak, jak indeksy WIG20 TR, WIG czy indeksy małych i średnich spółek. Oto wykres WIG20 TR:
Fakty o polskim rynku są takie – WIG zarobił w 20 lat 263%. W 5 lat 100%. Niewiele mniej zarobił WIG20 TR, odpowiednio 188 oraz 80%. WIG jest lepszy, bowiem sporo lepsze wyniki notuje indeks mWIG40 oraz sWIG80. Przykładowo sWIG80 zarobił ponad 500% w 20 lat. Czy to są złe wyniki?
A jak zarabiają fundusze akcyjne?
Poniżej kilka przykładów bardzo znanych funduszy inwestycyjnych z naszego rynku, powiązanych z GPW.
Wyniki z ostatnich 10 lat, gdzie większość funduszy już istnieje.
Skarbiec Małych i Średnich Spółek +270%
Quercus Agresywny +120%
Generali Akcje Małych i Średnich Spółek +110%
Investor Akcji +70%
Goldman Sachs Akcji +80%
Średnie wynik za 10 lat dobrych funduszy oscyluje wokół 100%. To 10% rocznie, natomiast portfel Funduszowe.pl zbliża się do 20% rocznie (to półrocze to prawie 13% wypracowany, ale jeszcze nie zrealizowany zysk).
Co można zmienić w postrzeganiu rynku?
Świadomość różnicy między indeksem cenowym a dochodowym to absolutna podstawa. Edukacja finansowa powinna obejmować takie zagadnienia, by inwestorzy unikali powierzchownych ocen. Media finansowe powinny częściej przywoływać indeksy typu Total Return, które oddają realne wyniki inwestycyjne. To krok w kierunku lepszego zrozumienia rynku przez ogół społeczeństwa.
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.