W Niemczech rozpoczął się nowy etap polityki fiskalnej, który może zaważyć nie tylko na przyszłości tego kraju, ale również całej Europy. Czy uruchomienie gigantycznych pakietów inwestycyjnych ożywi niemiecką gospodarkę i pchnie rynki akcji ku wzrostom?
Czy nowe wydatki Niemiec pobudzą gospodarkę i rynki akcji?
Nowe możliwości budżetowe są imponujące. Na stole leży aż 600 miliardów euro. 500 miliardów z tej sumy zostanie przeznaczone na modernizację infrastruktury – zarówno transportowej, jak i cyfrowej. Dodatkowe 100 miliardów posłuży finansowaniu działań klimatycznych. Jednocześnie, zniesienie limitu zadłużenia dla wydatków obronnych powyżej 1 procenta PKB otwiera furtkę dla rozwoju niemieckiego przemysłu zbrojeniowego, który w ostatnich miesiącach przeżywał hossę na giełdach.
PKB Niemiec może rosnąć szybciej, a rynek pracy oraz konsumpcja zyskają na sile. Niemieckie firmy zbrojeniowe już teraz notują znaczny wzrost wartości na giełdzie, co może świadczyć o wysokich oczekiwaniach inwestorów względem nowej polityki budżetowej.
📬 Uczymy oszczędzać i inwestować (w fundusze inwestycyjne, obligacje, ETFy).
Zapisz się na nasz bezpłatny newsletter i otrzymuj konkretne porady analizy, przykłady portfeli i rynkowe wskazówki prosto na maila.
🎁 BONUS: Rabat 20% na pierwszy abonament (możesz zachować kupon bądź wykorzystać od razu).
Jak zachowa się rynek akcji?
Perspektywa ogromnych inwestycji budżetowych, jakie niemiecki rząd planuje wprowadzić w najbliższych latach, wywołała ożywienie na rynku kapitałowym. Giełda papierów wartościowych we Frankfurcie, a zwłaszcza indeks DAX, już zaczęły reagować na zapowiedzi nowej polityki fiskalnej. Inwestorzy postrzegają zniesienie hamulca zadłużenia oraz skierowanie setek miliardów euro na konkretne sektory jako impuls, który może pobudzić notowania wielu spółek.
Dopływ tak sporego kapitału zawsze przekłada się pozytywnie na rynek akcji. Warto zwrócić uwagę, że Niemcy i Europa już są po fazie długiego spowolnienia gospodarczego. Indeksy PMI dopiero rozpoczęły wzrost:
W mojej opinii nowy pakiet może wspomóc wzrost europejskie w kolejnych latach. Spodziewam się, że w przeciągu 2 lat PMI dojdzie do poziomu powyżej 60, co będzie świadczyć o przegrzaniu koniunktury.
Program pośrednio wpłynie na Polskę i GPW. Polska gospodarka w dużej części zależy od Europy, dlatego dobra koniunktura tam poprawi polskie PKB. Osobiście spodziewam się spowolnienia pod koniec 2025 roku i kolejnego przyspieszenia. Ta druga faza ożywienie gospodarczego będzie skorelowana z ożywieniem rynków europejskich.
Jak z tego skorzystać?
Podam jeden przykład, który będzie w moim zainteresowaniu. Beneficjentem nie będzie indeks Dax, w którym są spółki globalne. Stawiałbym na spółki z indeksu mDax oraz inne rynki europejskie. Takie kryteria może spełniać np. fundusz Goldman Sachs Europejski Spółek Dywidendowych.
Fundusz należący do Goldman Sachs TFI koncentruje się na inwestycjach w akcje europejskich spółek oferujących stabilne i atrakcyjne dywidendy. Jest to fundusz zarządzany aktywnie, którego celem jest nie tylko generowanie dochodu z dywidend, ale także długoterminowy wzrost wartości kapitału. Kluczowym elementem strategii jest selekcja firm o solidnych fundamentach finansowych oraz przewidywalnym poziomie wypłat dla akcjonariuszy.
Geograficznie fundusz inwestuje głównie w spółki ze strefy euro, Wielkiej Brytanii oraz innych krajów europejskich. Największe zaangażowanie kapitałowe dotyczy rynków takich jak Wielka Brytania, Niemcy (nie tylko Dax, ale też spółki z innych indeksów), Francja, Holandia. Fundusz stawia na równowagę między sektorami defensywnymi i cyklicznymi, co ma na celu ograniczenie zmienności portfela.
Spółki funduszu Goldman Sachs Europejski Spółek Dywidendowych
Wśród największych pozycji w portfelu znajdują się takie spółki jak Siemens, Allianz, AstraZeneca, Deutsche Telekom oraz Roche. Są to liderzy swoich branż, cechujący się wysoką płynnością, silną pozycją rynkową i polityką regularnych wypłat dywidendy. Udział każdej z tych spółek oscyluje wokół 3 do 5 procent aktywów netto funduszu:
Dywidendy funduszu
Fundusz sam w sobie nie wypłaca regularnych dywidend inwestorom, ponieważ przyjmuje politykę automatycznej reinwestycji zysków. Oznacza to, że dochód generowany przez spółki trafia z powrotem do portfela, co wspiera dalszy wzrost wartości jednostek uczestnictwa. Roczna stopa zwrotu z dywidend dla całego portfela oscyluje wokół 3,9 procent, co czyni fundusz atrakcyjnym wyborem dla inwestorów szukających ekspozycji na dochód pasywny z europejskiego rynku akcji.
Podsumowanie
Nowy niemiecki pakiet może pobudzić gospodarkę europejską (w tym Polską). Dobrym pomysłem wydaje się ekspozycja na rynek europejski. Potencjalnym funduszem jest Goldman Sachs Europejski Spółek Dywidendowych. Spółki portfelowe funduszu mogą zyskać dzięki poprawie koniunktury w strefie Euro. Fundusz dolicza też spore dywidendy, dlatego może być skutecznym wyborem.
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.