Czy fundusze małych i średnich spółek zyskają siłę?

16.01.2025, Kategorie: Nowości, Autor: Michał Giel
Fundusze małych i średnich spółek

Od wielu lat w Stanach Zjednoczonych dominują duże technologiczne podmioty. Zyski kilku firm wpływały na wycenę Nasdaq oraz indeks S&P500. Czy w 2025 roku sytuacja się zmieni?

Fundusze małych i średnich spółek zyskają siłę?

Big Techy rządziły giełdą w USA i my też korzystaliśmy z tego trendu (portfel funduszy USA czy choćby fundusz inPZU Sektora Informatycznego).  Moda na spółki technologiczne nie minie, natomiast w 2025 roku może się nieco zmienić wektor przepływu kapitału. Bigtechy wciąż będą zarabiać, ale ich pozycja względem szerokiego rynku nie będzie już tak silna.

Poniżej wstawiam wykres z portalu Stooq.pl – 2025 rok ma być rokiem już dużo mniejszej różnicy w wynikach wspaniałej siódemki oraz pozostałych 493 spółek z indeksu S&P500:


Nic nie obiecujemy (poza rzetelną informacją o rynkach finansowych). Podaj swój e-mail, zagłęb się w rynki finansowe i podejmuj samodzielnie dobre decyzje inwestycyjne.
Zapisuję się.

Fundusze małych i średnich spółek zyskają siłę?
Fundusze małych i średnich spółek zyskają siłę? Źródło: stooq.pl

2025 rok ma być rokiem już dużo mniejszej różnicy w wynikach spółek technologicznych (np. Apple, NVidia, Microsoft) oraz pozostałych 493 spółek z indeksu S&P500. Dynamika zysków głównych spółek ma się zmniejszyć do 18%, zaś pozostałych spółek zwiększyć do 11%. Niby Bigtechy wciąż mają przewagę, ale zobaczmy jak wyraźna była to przewaga w 2024 roku.

Lepsze perspektywy dla rynku małych i średnich spółek wynikają z wyceny. Bigtechy są wyceniane bardzo drogo, małe spółki przyzwoicie.  Potencjał do wzrostu segmentu MISS jest większy. Dużym spółkom będzie coraz trudniej pokonać prognozy i ten rok może być dla Nasdaqa bardzo zmienny.

Wczoraj pisaliśmy od dobrych wieloletnich perspektywach polskiego rynku małych i średnich spółek. Czy także w USA otworzy się potencjał do wzrostu małych spółek?

Co sprzyja rynkowi małych spółek w USA?

W pewnych warunkach siłę rynkową w USA zyskują małe i średnie spółki. Są trzy główne czynniki wzrostu tego segmentu

  1. Trwały wzrost gospodarczy
  2. Gołębia polityka FED
  3. Deprecjacja dolara

Te trzy czynniki wpływają na to, iż fundusze akcyjne małych i średnich spółek zyskują na sile. Czy w 2025 roku wystąpią wymienione czynniki?

Wzrost gospodarczy będzie na przyzwoitym poziomie. Ten wzrost pozwoli mniejszym spółkom osiągnąć lepsze zyski.

FED będzie dążyć do obniżenia stóp procentowych, ale na ostatnim posiedzeniu przesunięto termin obniżki. Wiele będzie zależeć od inflacji oraz gospodarki. Szybsze „cięcia” pomogą rynkowi MISS. W momencie gdy piszę ten tekst, pojawiły się nieco lepsze dane o inflacji w USA (niższa inflacja, to większa szansa na cięcie stóp) i Russell2000 (małe spółki w USA) od razu reaguje sporym wzrostem.

Czy wystąpi deprecjacja dolara? Ostatnia fala spadkowa na eurodolarze traci impet i układa się w kanał spadkowy. Ta fala może okazać się wtórną:

Eurodolar
Eurodolar – kanał spadkowy

Jeżeli jest to fala wtórna, to czeka nas co najmniej spore odreagowanie eurodolara. Jest na to szansa, bowiem nasz rynek nie ma aż takiej presji podaży (jak mógłby mieć przy mocnym dolarze).

Małe spółki w USA będą w hossie?

Czy możliwa jest sytuacja, w której duże spółki tracą potencjał, a hossa wystąpi na rynku MISS? Myślę, że tak. Wystarczy, że Big Techy wejdą w korektę płaską, indeks Russell2000 wybije w górę z formacji spodka. Potencjał jest, ale należy go traktować w długim terminie (2-3 lat):

Małe spółki w USA będą w hossie?
Małe spółki w USA będą w hossie? Russell2000

Czym jest indeks Russell2000? Jest jednym z najbardziej znanych wskaźników giełdowych w Stanach Zjednoczonych, reprezentującym małe spółki notowane na amerykańskich giełdach. Choć często pozostaje w cieniu bardziej popularnych indeksów, takich jak S&P 500 czy Dow Jones Industrial Average, to jednak ma kluczowe znaczenie dla inwestorów poszukujących ekspozycji na mniejsze, dynamicznie rozwijające się firmy.

Russell 2000 uznawany jest za wskaźnik dla małych spółek (small-cap) i oferuje inwestorom możliwość śledzenia wyników tego segmentu rynku. Kapitalizacja rynkowa firm wchodzących w skład indeksu zwykle mieści się w przedziale od kilkuset milionów do kilku miliardów dolarów. Indeks ten jest benchmarkiem dla wielu funduszy małych i średnich spółek w USA.

Autor Michał Giel

Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.


Bądź pierwszy i dodaj swój komentarz.
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.

Zapisz się do naszego newslettera

Akceptuję regulamin