Co oznaczają oceny (ratingi) obligacji?

Oceny obligacji odgrywają kluczową rolę w świecie inwestycji, pomagając inwestorom ocenić ryzyko związane z potencjalnymi inwestycjami. Znajomość ocen obligacji i ich interpretacja może pomóc w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych. Spróbujmy wyjaśinć znaczenie ocen obligacji i sposób ich wykorzystania do zarządzania portfelem inwestycyjnym.

Spis treści Ukryj

1 Zrozumienie ryzyka i rentowności

2 Główne agencje ratingowe

2.1 Agencja Moody’s

2.2 Agencja Standard & Poor’s

3 Znaczenie ocen inwestycyjnych

4 Wpływ ocen na cenę i rentowność obligacji

5 Praktyczne wskazówki dla inwestorów

6 Praktyczny przykład

7 Autor Paweł Pagacz

Zrozumienie ryzyka i rentowności

Inwestując w obligacje, jednym z głównych celów jest znalezienie równowagi między ryzykiem a rentownością. Wyższe rentowności (wyższe oprocentowanie) często oznaczają wyższe ryzyko, dlatego ważne jest, aby zrozumieć, co oceny obligacji mówią o zdolności emitenta do spłaty swoich zobowiązań.

Najbezpieczniejsze obligacje są emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych, ponieważ posiada on zdolność do drukowania pieniędzy w celu spłaty długów (nazywa się to luzowaniem ilościowym i idzie w biliony dolarów). Inwestorzy mogą również znaleźć obligacje emitowane przez agencje rządowe, korporacje oraz jednostki samorządu terytorialnego, które mają różne profile ryzyka.

Główne agencje ratingowe

Najważniejsze światowe agencje ratingowe to Moody’s Investors Service oraz Standard & Poor’s (S&P). Każda z tych agencji stosuje własne systemy oceny, które pomagają określić ryzyko niewypłacalności emitenta obligacji.

Agencja Moody’s

Moody’s używa następujących ocen:

Inwestycyjne: Aaa, Aa, A, Baa
Spekulacyjne: Ba, B, Caa, Ca, C

Moody’s stosuje numeryczne modyfikatory, gdzie 1 oznacza górny koniec skali, 2 – środkowy, a 3 – dolny (np. Caa3 – oznaczający właściwie niewypłacalność).

Agencja Standard & Poor’s

S&P stosuje poniższe oceny:

Inwestycyjne: AAA, AA, A, BBB (im więcej liter, tym lepiej).
Spekulacyjne: BB, B, CCC, CC, D

Oceny te są czasem uzupełniane plusami (+) lub minusami (-), aby wskazać pozycję obligacji w ramach danej kategorii.

Oczywiście dwie powyższe agencje ratingowe są najpopularniejszymi. Samych agencji na całym świecie jest bardzo dużo.

Znaczenie ocen inwestycyjnych

Oceny inwestycyjne, takie jak BBB/Baa i wyższe, są uważane za bezpieczniejsze i są często wybierane przez inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych, którzy szukają stabilnych dochodów. Obligacje poniżej tego poziomu są uznawane za spekulacyjne (tzw. junk bonds – obligacje śmieciowe) i muszą oferować wyższe rentowności, aby zrekompensować wyższe ryzyko niewypłacalności.

Wpływ ocen na cenę i rentowność obligacji

Wysokiej jakości obligacje, takie jak te z oceną AAA, zwykle mają wyższą cenę i niższą rentowność w porównaniu do obligacji niższej jakości. W miarę jak ocena obligacji spada, cena zwykle maleje, a rentowność rośnie, aby przyciągnąć inwestorów.

Agencje ratingowe regularnie aktualizują swoje oceny, aby odzwierciedlić zmiany w kondycji finansowej emitentów. Inwestorzy powinni sprawdzać aktualne oceny przed zakupem obligacji, które są już na rynku od jakiegoś czasu.

Praktyczne wskazówki dla inwestorów

Inwestowanie w fundusze obligacji może być bezpiecznym sposobem na generowanie dochodów, o ile inwestorzy rozumieją ryzyko związane z różnymi ocenami. Oceny obligacji są kluczowym narzędziem, które pomaga inwestorom ocenić ryzyko i podejmować świadome decyzje. Oceny obligacji dostarczają cennych informacji o ryzyku niewypłacalności emitenta i są nieodzownym narzędziem dla inwestorów pragnących zminimalizować ryzyko i zmaksymalizować zyski. Regularne monitorowanie ocen i zrozumienie, co one oznaczają, może pomóc inwestorom w skutecznym zarządzaniu swoim portfelem inwestycyjnym.

Praktyczny przykład

Wchodzę na stronę PKN Orlen w dział obligacji. Interesują mnie obligacje, które emituje ta konkretna spółka.

W zaznaczonym na żółto polu widzę, że oprocentowanie powiązane jest z ratingiem. W przypadku dwóch BB lub B, oprocentowanie będzie wynosić 3,075%. Jeżeli rating będzie wyższy i wyniesie BBB, oprocentowanie będzie niższe i będzie wynosić 2,975%.

Inwestujesz lub chcesz dopiero zacząć? Dlaczego miałbyś nie skorzystać z tej szansy?

Aż 6 miesięcy dostępu za 379 zł. W pakiecie dostęp do naszych 4 zyskownych portfeli funduszy inwestycyjnych oraz konsultacje poprzez e-mail. Gwarancja satysfakcji 30 dni.
Kliknij tutaj i rozpocznij inwestowanie razem z nami.

Autor Paweł Pagacz

W swojej interakcji z rynkiem stosuję analizę wolumenową. Głęboko wierzę, że duży kapitał nie jest ślepy i szuka najwyższych stóp zwrotu. Z jednej strony na rynku szukam, gdzie płynie duży kapitał. Z drugiej strony szukam najlepszych spółek. Jeżeli widzę najlepszą spółkę i kapitał, który do niej płynie, to wiem, w co inwestować. Analizuję zarówno poszczególne spółki giełdowe, jak i całe indeksy, które w końcu składają się z akcji. To też moja droga do wyboru najlepszych funduszy inwestycyjnych. Możesz się ze mną skontaktować, używając adresu e-mail.