Oceny obligacji odgrywają kluczową rolę w świecie inwestycji, pomagając inwestorom ocenić ryzyko związane z potencjalnymi inwestycjami. Znajomość ocen obligacji i ich interpretacja może pomóc w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych. Spróbujmy wyjaśinć znaczenie ocen obligacji i sposób ich wykorzystania do zarządzania portfelem inwestycyjnym.
Zrozumienie ryzyka i rentowności
Inwestując w obligacje, jednym z głównych celów jest znalezienie równowagi między ryzykiem a rentownością. Wyższe rentowności (wyższe oprocentowanie) często oznaczają wyższe ryzyko, dlatego ważne jest, aby zrozumieć, co oceny obligacji mówią o zdolności emitenta do spłaty swoich zobowiązań.
Najbezpieczniejsze obligacje są emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych, ponieważ posiada on zdolność do drukowania pieniędzy w celu spłaty długów (nazywa się to luzowaniem ilościowym i idzie w biliony dolarów). Inwestorzy mogą również znaleźć obligacje emitowane przez agencje rządowe, korporacje oraz jednostki samorządu terytorialnego, które mają różne profile ryzyka.
Nic nie obiecujemy (poza rzetelną informacją o rynkach finansowych). Podaj swój e-mail, zagłęb się w rynki finansowe i podejmuj samodzielnie dobre decyzje inwestycyjne. Zapisuję się. |
Główne agencje ratingowe
Najważniejsze światowe agencje ratingowe to Moody’s Investors Service oraz Standard & Poor’s (S&P). Każda z tych agencji stosuje własne systemy oceny, które pomagają określić ryzyko niewypłacalności emitenta obligacji.
Agencja Moody’s
Moody’s używa następujących ocen:
- Inwestycyjne: Aaa, Aa, A, Baa
- Spekulacyjne: Ba, B, Caa, Ca, C
Moody’s stosuje numeryczne modyfikatory, gdzie 1 oznacza górny koniec skali, 2 – środkowy, a 3 – dolny (np. Caa3 – oznaczający właściwie niewypłacalność).
Agencja Standard & Poor’s
S&P stosuje poniższe oceny:
- Inwestycyjne: AAA, AA, A, BBB (im więcej liter, tym lepiej).
- Spekulacyjne: BB, B, CCC, CC, D
Oceny te są czasem uzupełniane plusami (+) lub minusami (-), aby wskazać pozycję obligacji w ramach danej kategorii.
Oczywiście dwie powyższe agencje ratingowe są najpopularniejszymi. Samych agencji na całym świecie jest bardzo dużo.
Znaczenie ocen inwestycyjnych
Oceny inwestycyjne, takie jak BBB/Baa i wyższe, są uważane za bezpieczniejsze i są często wybierane przez inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych, którzy szukają stabilnych dochodów. Obligacje poniżej tego poziomu są uznawane za spekulacyjne (tzw. junk bonds – obligacje śmieciowe) i muszą oferować wyższe rentowności, aby zrekompensować wyższe ryzyko niewypłacalności.
Wpływ ocen na cenę i rentowność obligacji
Wysokiej jakości obligacje, takie jak te z oceną AAA, zwykle mają wyższą cenę i niższą rentowność w porównaniu do obligacji niższej jakości. W miarę jak ocena obligacji spada, cena zwykle maleje, a rentowność rośnie, aby przyciągnąć inwestorów.
Agencje ratingowe regularnie aktualizują swoje oceny, aby odzwierciedlić zmiany w kondycji finansowej emitentów. Inwestorzy powinni sprawdzać aktualne oceny przed zakupem obligacji, które są już na rynku od jakiegoś czasu.
Praktyczne wskazówki dla inwestorów
Inwestowanie w fundusze obligacji może być bezpiecznym sposobem na generowanie dochodów, o ile inwestorzy rozumieją ryzyko związane z różnymi ocenami. Oceny obligacji są kluczowym narzędziem, które pomaga inwestorom ocenić ryzyko i podejmować świadome decyzje. Oceny obligacji dostarczają cennych informacji o ryzyku niewypłacalności emitenta i są nieodzownym narzędziem dla inwestorów pragnących zminimalizować ryzyko i zmaksymalizować zyski. Regularne monitorowanie ocen i zrozumienie, co one oznaczają, może pomóc inwestorom w skutecznym zarządzaniu swoim portfelem inwestycyjnym.
Praktyczny przykład
Wchodzę na stronę PKN Orlen w dział obligacji. Interesują mnie obligacje, które emituje ta konkretna spółka.

W zaznaczonym na żółto polu widzę, że oprocentowanie powiązane jest z ratingiem. W przypadku dwóch BB lub B, oprocentowanie będzie wynosić 3,075%. Jeżeli rating będzie wyższy i wyniesie BBB, oprocentowanie będzie niższe i będzie wynosić 2,975%.
Autor Paweł Pagacz
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.