Beta ETF mWIG40TR – czy warto inwestować?

Beta ETF mWIG40TR to pierwszy w tej serii produkt typu ETF – zamiast jednostek uczestnictwa funduszu otwartego, inwestor kupuje tu certyfikaty inwestycyjne notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, tak jak akcje. Fundusz pasywnie odwzorowuje indeks mWIG40TR, czyli 40 średnich polskich spółek, i zarządza aktywami o wartości 897 mln zł. W tym artykule omawiamy strategię funduszu, poziom ryzyka, strukturę portfela, efektywność odwzorowania indeksu oraz opłaty – i podpowiadamy, dla kogo może być odpowiedni.

Dane pochodzą z karty funduszu Beta ETF (AgioFunds TFI) z września 2026 r., z danymi finansowymi na dzień 31.08.2026 r. Warto pamiętać, że fundusz nie gwarantuje osiągnięcia przyjętego celu inwestycyjnego, a uczestnicy muszą liczyć się z ryzykiem utraty części lub całości wpłaconych środków.

Czym jest Beta ETF mWIG40TR?

Beta ETF mWIG40TR to fundusz typu ETF – portfelowy FIZ (fundusz inwestycyjny zamknięty, którego certyfikaty są notowane na giełdzie), zarządzany przez AgioFunds TFI SA. Certyfikaty funduszu notowane są na GPW pod tickerem ETFBM40TR, a funkcję animatora rynku, zapewniającego płynność obrotu, pełni Dom Maklerski BOŚ SA. Depozytariuszem funduszu jest Bank Pekao SA. Za zarządzanie funduszem odpowiada trzyosobowy zespół: Kazimierz Szpak (CFA), Dawid Bąbol i Mateusz Mucha. Poniższa tabela zestawia najważniejsze parametry funduszu.

Strategia inwestycyjna i profil ryzyka

Fundusze reprezentuje strategię ofensywną, inwestycję pasywną w indeks mWIG40. Beta ETF mWIG40TR to portfel akcji 40 średnich spółek notowanych na Głównym Rynku GPW, dążący do odwzorowania indeksu mWIG40TR. Jest to indeks dochodowy – przy obliczaniu jego wartości uwzględniane są zarówno ceny zawartych transakcji, jak i dochody z tytułu wypłacanych przez spółki dywidend. Fundusz jest zarządzany pasywnie – celem nie jest pokonanie indeksu, lecz jego możliwie wierne odwzorowanie.

Profil ryzyka wynosi 4 na 7, wyznaczony w oparciu o historyczną zmienność indeksu mWIG40TR. Zgodnie z opisem AgioFunds TFI, fundusz jest skrojony dla inwestorów zainteresowanych inwestowaniem na polskim rynku akcyjnym z ekspozycją na średnie polskie spółki i akceptujących wyższe ryzyko inwestycyjne. Rekomendowany horyzont inwestycyjny wynosi 5 lat. Jako zalety inwestycji towarzystwo wskazuje: dywersyfikację, efektywność podatkową, pasywną strategię, niskie kwoty wejścia (już od kilkuset zł) oraz dostępność na rachunkach IKE i IKZE.

Struktura portfela — alokacja sektorowa i największe spółki

Indeks mWIG40TR, a więc i portfel funduszu, jest wyraźnie zdominowany przez sektor bankowy – niemal jedna czwarta całej wartości indeksu.

Koncentracja jest widoczna też na poziomie pojedynczych spółek – 10 największych komponentów indeksu odpowiada za 66,46% jego wartości.

Alokacja sektorowa i skład indeksu mWIG40TR – dane na dzień 31.08.2026 r. Źródło: karta funduszu Beta ETF / AgioFunds TFI.

Efektywność odwzorowania indeksu

Dla funduszu pasywnego, takiego jak Beta ETF mWIG40TR, kluczowym miernikiem jakości zarządzania nie jest wynik na tle „konkurencji”, lecz to, jak wiernie odwzorowuje on swój indeks – tzw. różnica odwzorowania (tracking difference). Poniższa tabela pokazuje wyniki indeksu mWIG40TR, samego ETF-u (ETFBM40TR) oraz różnicę między nimi.

Dane na dzień 31.08.2026 r. Dane 10-letnie nie są dostępne – fundusz nie posiada jeszcze 10-letniej historii. Źródło: karta funduszu Beta ETF / AgioFunds TFI. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich powtórzenia.

Odwzorowanie jest bardzo dokładne w krótkim terminie – w ujęciu miesięcznym różnica wynosi zaledwie -0,02 pkt proc. Różnica rośnie jednak systematycznie wraz z wydłużaniem horyzontu, osiągając -3,41 pkt proc. w ujęciu 5-letnim. To spodziewany, skumulowany efekt kosztów funduszu (opłata za zarządzanie 0,70%, całkowity wskaźnik kosztów 0,81%) oraz innych czynników technicznych związanych z fizycznym i syntetycznym odwzorowaniem indeksu – nie oznacza to błędu w zarządzaniu, lecz naturalny, narastający w czasie koszt inwestowania w produkt pasywny.

Opłaty

Opłata za zarządzanie funduszem wynosi 0,70% w skali roku, a całkowity wskaźnik kosztów (TER), uwzględniający również pozostałe koszty operacyjne funduszu, to 0,81%. W przeciwieństwie do funduszy otwartych kupowanych u dystrybutora, certyfikaty ETF nabywa się na giełdzie za pośrednictwem rachunku maklerskiego – oznacza to dodatkowe koszty transakcyjne (prowizje maklerskie), które nie są ujęte w karcie funduszu i zależą od wybranego domu maklerskiego.

Kto zarządza funduszem?

Za zarządzanie funduszem odpowiada zespół w składzie: Kazimierz Szpak (CFA), Dawid Bąbol oraz Mateusz Mucha.

Dla kogo jest fundusz Beta ETF mWIG40TR?

Dla kogo: dla inwestorów zainteresowanych ekspozycją na segment średnich polskich spółek, akceptujących wyższe ryzyko inwestycyjne (4/7) i horyzont co najmniej 5 lat, którzy preferują tani, przejrzysty, notowany na giełdzie instrument pasywny zamiast tradycyjnego funduszu otwartego.

Zalety: niska opłata za zarządzanie (0,70%) i relatywnie niski całkowity wskaźnik kosztów (0,81%); bardzo dokładne odwzorowanie indeksu w krótkim i średnim terminie; niski próg wejścia (już od kilkuset zł) i dostępność na IKE/IKZE; notowanie na GPW pozwalające kupować i sprzedawać certyfikaty w trakcie sesji, podobnie jak akcje; ekspozycja na segment średnich spółek, słabiej reprezentowany w wielu innych produktach.

Wady: różnica odwzorowania rośnie z czasem – w ujęciu 5-letnim sięga już -3,41 pkt proc.; bardzo wysoka koncentracja sektorowa (banki: 23,4% indeksu) oraz na poziomie pojedynczych spółek (top 10: 66,46%); wyższe ryzyko (4/7) niż fundusze dłużne i część funduszy akcji dużych spółek; zakup wymaga rachunku maklerskiego i wiąże się z dodatkowymi kosztami transakcyjnymi nieujętymi w karcie funduszu.

Czy warto inwestować? Wniosek z ostatnich naszych analiz – ETF jest nieco droższy niż fundusze pasywne (np. inPZU) i ma nieco gorsze wyniki niż najlepsze funduszy aktywnie zarządzane. Takie fundusze znajdziesz w portfelu funduszowe.pl. Natomiast biorąc pod uwagę szerokie spectrum funduszy, to ETF wypadał lepiej niż średnia rynku. Podsumowując – ETF na mWIG to bardzo dobre i tanie rozwiązanie, ale ścisły TOP funduszy małych i średnich spółek może być jeszcze lepszym wyborem.

Najczęściej zadawane pytania o Beta ETF mWIG40TR

Czym różni się ETF od zwykłego funduszu inwestycyjnego?
Beta ETF mWIG40TR to fundusz inwestycyjny zamknięty (FIZ), którego certyfikaty inwestycyjne – w odróżnieniu od jednostek uczestnictwa funduszy otwartych – są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych i można je kupować oraz sprzedawać w trakcie sesji giełdowej, podobnie jak akcje, za pośrednictwem rachunku maklerskiego.

Jakie jest ryzyko inwestycyjne tego funduszu?
Profil ryzyka wynosi 4 na 7. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego, a rekomendowany horyzont inwestycyjny wynosi 5 lat.

Jaka jest minimalna kwota inwestycji?
Fundusz reklamuje niski próg wejścia – już od kilkuset złotych, co odpowiada cenie pojedynczego certyfikatu (174,54 zł na 31.08.2026 r.) powiększonej o koszty transakcyjne rachunku maklerskiego.

Jakie opłaty pobiera Beta ETF mWIG40TR?
Opłata za zarządzanie wynosi 0,70% w skali roku, a całkowity wskaźnik kosztów (TER) to 0,81%. Do tego dochodzą prowizje maklerskie zależne od wybranego domu maklerskiego.

Jak dobrze fundusz odwzorowuje indeks mWIG40TR?
Bardzo dokładnie w krótkim terminie (różnica -0,02 pkt proc. w ujęciu miesięcznym), z narastającą różnicą w dłuższych okresach – do -3,41 pkt proc. w ujęciu 5-letnim, co odzwierciedla skumulowany koszt zarządzania funduszem.

W co dokładnie inwestuje fundusz?
Fundusz odwzorowuje indeks mWIG40TR, czyli portfel 40 średnich polskich spółek notowanych na GPW, z dominującym udziałem sektora bankowego (23,4%) oraz spółek takich jak Benefit Systems, ING Bank Śląski, XTB, Asseco Poland i Bank Millennium.

Kto zarządza funduszem?
Za zarządzanie odpowiada zespół w składzie: Kazimierz Szpak (CFA), Dawid Bąbol i Mateusz Mucha, pracujący dla AgioFunds TFI SA.