Poznaj szczegółową analizę funduszu Generali Korona Obligacji. Dowiedz się, jak działa, w co inwestuje oraz jakie są jego wyniki i perspektywy dla inwestorów.
Analiza funduszu Generali Korona Obligacji
Generali TFI słynie z funduszy obligacji. Od lat obligacje zarządzane przez Generali to czołówka rynku. W roku 2024 świetnie wypadł fundusz Generali Korona Dochodowy (nowa nazwa Generali Obligacji Uniwersalny). Czy w nowym roku dobre wyniki osiągnie również Generali Korona Obligacji?
W co inwestuje Generali Korona Obligacji?
Celem funduszu jest długoterminowy wzrost wartości aktywów poprzez inwestycje w obligacje oraz inne dłużne papiery wartościowe. Główny nacisk kładziony jest na obligacje skarbowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa, co zapewnia wysoki poziom bezpieczeństwa inwestycji. Dodatkowo, fundusz może lokować środki w obligacje emitowane przez instytucje rządowe, takie jak PFR czy BGK, a także w obligacje przedsiębiorstw denominowane w polskim złotym lub walutach obcych.
|
Zostań inwestorem na czasie! 💡 Zapisz się na newsletter funduszowe.pl i odkrywaj najnowsze trendy rynkowe! Zapisuję się. |
Chociaż fundusz koncentruje się głównie na rynku polskim, zarządzający aktywnie poszukują atrakcyjnych okazji inwestycyjnych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. W portfelu mogą więc znaleźć się obligacje rządowe i korporacyjne z krajów takich jak Węgry czy Czechy. Taka dywersyfikacja pozwala na lepsze zarządzanie ryzykiem i potencjalnie wyższe stopy zwrotu.
Fundusz zależy głównie od wyników obligacji długoterminowych. Należy więc śledzić w celach analizy benchmark, czyli indeks TBSP.
Notowania Generali Korona Obligacji
2024 rok był słaby w wykonaniu funduszu – zysk wyniósł tylko nieco ponad 2%. Słaby wynik wynika z korekty indeksu TBSP. Fundamentalnie słabość tego segmentu obligacji można przypisywać wciąż wysokiej inflacji (powyżej celu NBP) oraz brakowi obniżek stóp procentowych. Wynik funduszu byłby lepszy, gdy NBP podtrzymał swoją prognozę dotyczącą obniżek stóp procentowych wiosną 2025 rok (zamiast tego projekcja przesunęła się na jesień 2025 roku).
W długim terminie ostatnia słabość jest prawdopodobnie korektę w hossie. Być może korekta będzie trójkątem:
Wycena funduszu układa się w trend boczny. W mojej opinii w którymś momencie fundusz będzie można kupić. Dobrym momentem może być sygnał ze strony NBP, o dacie obniżki stóp procentowych.
W poprzednim roku fundusz uzyskał podobną stopę zwrotu do czołówki „długoterminówek”. Goldman Sachs Obligacji zyskał również ponad 2%, natomiast najlepiej wypadł PKO Obligacji Długoterminowy (wynik +4%).
Generali Korona Obligacji zależny od rentowności obligacji
Zarówno indeks TBSP jak i fundusz, są zależne od rentowności polskich obligacji. Jeżeli rentowność rośnie, to fundusz będzie tracił na wartości. Najlepiej więc kupić fundusz gdy rentowność jest wysoko i ma szansę spadać. Obecnie dobrym poziomem na kupno są rentowności obligacji zbliżone do 6%:
Granica 6% stanowi silny opór, dlatego może być dobrym poziomem do kupna obligacji długoterminowych. Jeżeli ta bariera zostanie wybita, to poczekałbym na testy kolejnych oporów. Kluczowe jednak będą decyzje Prezesa Glapińskiego. Czekamy więc na spadek stóp procentowych. Kiedy stopy procentowe spadają, wartość rynkowa obligacji wzrasta. Dzieje się tak, ponieważ starsze obligacje o wyższym kuponie stają się bardziej atrakcyjne w porównaniu z nowo emitowanymi obligacjami, które oferują niższe oprocentowanie. W takich warunkach fundusze długoterminowe mogą generować znaczne zyski.
Opłaty za kupno
Fundusz jest dostępny bez opłat np. w mBanku lub w ING. Koszty zarządzania to 1,40%+25% od wzrostu jednostki powyżej benchmarku. Minimalna pierwsza wpłata to tylko 100 zł.
Generali Korona Obligacji, czy warto?
Generali Korona Obligacje to solidny wybór dla inwestorów poszukujących stabilnych dochodów z rynku obligacji, z umiarkowanym poziomem ryzyka i możliwością dywersyfikacji geograficznej. Dzięki profesjonalnemu zarządzaniu i jasno określonej strategii, fundusz ten stanowi atrakcyjną propozycję dla osób z co najmniej 2-letnim horyzontem inwestycyjnym. Trzeba jednak wiedzieć, kiedy fundusz kupić, bowiem jego notowania są zmienne.
Fundusz być może warto będzie kupić w granicach progu 6% rentowności krajowych obligacji. Jeżeli ten poziom zostanie wybity, to kolejny znajduje się w okolicach 6,7%. Warto zwracać uwagę na inflację (czy spada szybciej) oraz na sygnał obniżek stóp procentowych. W terminie 2 lat fundusz powinien uzyskać dobrą stopę zwrotu.
Autor Michał Giel
Zajmuje się rynkiem kapitałowym od ponad 20 lat. Pierwsze zebrane doświadczenia pozwoliły mi uczestniczyć w hossie lat 2003-2007. Od 2007 roku współprowadzę Funduszowe.pl, gdzie pierwszym sygnałem była sprzedaż akcji przed historyczną bessą lat 2007-2009. Jestem inwestorem długoterminowym i inwestuję w cyklach hossa/bessa. Wykorzystuję sprawdzone przez lata metody, do których należą cykle, wskaźniki makroekonomiczne, wskaźniki techniczne, czy fale Elliotta. Staram się być elastyczny i realnie oceniać szansę każdej inwestycji. Możesz się ze mną skontaktować, korzystając z adresu e-mail.
Treści Premium (analizy Premium oraz Portfele Funduszowe.pl) są tylko dla naszych Abonentów. Chcesz dostęp?
Czuj się całkowicie bezpiecznie. W ciągu 30 dni możesz zrezygnować i odzyskać cały abonament.
Zaloguj się lub wykup abonament:
Zaloguj się na swoje konto, aby zostawić swój komentarz.